隨著近幾年來中國證券市場的迅速發(fā)展，針對上市公司會計差錯更正報告的討論越來越多，而與會計差錯更正報告的股票市場反應(yīng)相關(guān)的實證研究在國內(nèi)卻較為匱乏。本文圍繞這一問題進行了實證研究，目的在于探討會計差錯更正報告發(fā)布前后短期內(nèi)的股價表現(xiàn)，以及更正報告信息對市場反應(yīng)的解釋力問題。 本文首先在閱讀大量文獻的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)外相應(yīng)研究進行了總結(jié)回顧，并據(jù)此構(gòu)建和提出了理論模型和研究假設(shè)；其次，作為輔助的規(guī)范性研究，本文對國內(nèi)外相關(guān)制度體系進行了簡要介紹和比較；最后，本文選取了在2005-2006年以臨時公告形式發(fā)布會計差錯更正報告的109家上市公司作為實驗樣本，同時在未發(fā)布會計差錯更正報告的上市公司中根據(jù)公司特征相似性原則選取了相應(yīng)控制樣本，運用事件研究分析方法，針對會計差錯更正報告發(fā)布的股票市場反應(yīng)展開了實證討論。主要的研究結(jié)論如下： 1．在會計差錯更正報告發(fā)布前和發(fā)布日附近，公司股價的整體表現(xiàn)會受到顯著的負面影響：在會計差錯更正報告發(fā)布后，公司股價的整體表現(xiàn)在極短期內(nèi)會受到負面影響，但隨著時間的推移，該影響會較為迅速地趨于變小，甚至不再存在。 2．在更正報告信息對股價表現(xiàn)的解釋力方面，我國的股票市場能夠?qū)Ω蚴欠裆婕笆杖氪_認、更正原因是否涉及稅務(wù)問題、更正所涉年限的長短以及更正發(fā)起人的不同做出識別并產(chǎn)生區(qū)別顯著的反應(yīng)；對于更正原因是否涉及長期投資損益調(diào)整、更正原因是否涉及成本費用問題，以及更正調(diào)整程度和更正方向的不同，股票市場不能產(chǎn)生區(qū)別顯著的反應(yīng)。此外，市場對各類更正信息的識別不一定發(fā)生于同一階段，而是散布于發(fā)布前、中、后三個階段的短期窗口內(nèi)。 3．在控制因素的干擾影響方面，公司規(guī)模和報表披露信息的影響主要發(fā)生在更正報告發(fā)布日附近的7日窗口期內(nèi)。公司規(guī)模越大，則股票的累計超額收益率越大；在會計差錯更正報告與公司財務(wù)報表同日披露的情況下，如果調(diào)整后凈收益增長額為正，則公司股票的累計超額收益率顯著大于其相反情況。
【學(xué)位單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51;F224

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 陳璐;會計差錯更正報告的股票市場反應(yīng)實證研究[D];浙江大學(xué);2007年

2 尤思思;業(yè)績快報的股票市場反應(yīng)實證研究[D];浙江大學(xué);2008年

本文編號：2809004