由于假設(shè)條件違背市場的實(shí)際，因而有效市場理論及以它為基礎(chǔ)的資本市場理論受到不同程度的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)。近年來新出現(xiàn)的分形市場理論突破了投資者完全理性、獨(dú)立、正態(tài)、線性等假定，極大地改變了對金融市場統(tǒng)計(jì)特性的認(rèn)識，能更好地解釋金融市場的異象，對金融市場的資產(chǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制、市場監(jiān)管和價(jià)格預(yù)測等一系列重大問題具有極其重要的理論價(jià)值和實(shí)際意義。 本文借鑒分形市場理論，利用多種統(tǒng)計(jì)方法對中國股市的分形結(jié)構(gòu)進(jìn)行了深入的理論研究和大量的實(shí)證分析。不僅對股市的單分形結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，而且對股市的多重分形結(jié)構(gòu)也進(jìn)行研究；不僅構(gòu)建了反映長記憶特性的ARFIMA、FIGARCH模型，而且通過實(shí)證比較選出中國股市的最優(yōu)模型；在此基礎(chǔ)上，論文對傳統(tǒng)資本市場理論做了一定程度的修正。 本文選題較新穎，研究思路獨(dú)特，研究樣本涉及范圍廣，而且進(jìn)行了大量的實(shí)證分析，在許多方面均屬于國內(nèi)的開創(chuàng)性研究。但由于本領(lǐng)域是金融領(lǐng)域的前沿問題，本文僅是該研究領(lǐng)域的一個(gè)開端，仍存在眾多問題亟需今后進(jìn)一步努力探索。 通過本文的研究，筆者認(rèn)為，中國股市具有明顯的分形結(jié)構(gòu)，是一個(gè)典型的分形市場。中國股市呈現(xiàn)尖峰胖尾特性，不服從正態(tài)分布，而服從更一般的分形分布，呈現(xiàn)較強(qiáng)的狀態(tài)持續(xù)性，具有一定的非周期性循環(huán)，具有較強(qiáng)的自相似性，不同時(shí)點(diǎn)、不同幅度的波動(dòng)部分呈現(xiàn)多重分形特性。
【學(xué)位單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位年份】：2004
【中圖分類】：F832.5

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

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2 王興龍;;淺談MF-DCCA在投資市場的應(yīng)用[J];佳木斯大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年06期

3 王秋萍;馬改姣;;分形插值預(yù)測模型的構(gòu)建及應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2012年01期

本文編號：2807710