【摘要】：股票流動性是股票生命力之所在,因此如何度量股票流動性就極為重要。國外對于股票流動性度量的研究伴隨著金融市場微觀結構理論的發(fā)展日臻成熟,但也存在不足,需要對其進行修正;國內學者對于流動性度量的研究也日益增多,但在將國外已有的度量方法運用于國內股票市場時需進一步改進,以適應國內指令驅動的交易制度。行為金融學的興起和發(fā)展為傳統(tǒng)金融市場微觀結構理論的研究提供了一種新的思路。據(jù)此,本文主要作了以下一些工作: 根據(jù)噪聲交易者模型,考慮了噪聲交易者的認知偏差和反應不足,構建了一種新的價格沖擊模型,對于噪聲交易和股票流動性的關系給出了一種新的行為金融學解釋,并且通過設定參數(shù)進行模擬,具體描繪了噪聲交易對于股票流動性的影響。 在所構建的價格沖擊模型的基礎上,進一步研究了噪聲交易者數(shù)量變動對于股票流動性的影響,得出了噪聲交易者的數(shù)量越多股票流動性越差的結論,并對所得結論進行了模擬和分析。 依據(jù)所作的理論研究,采用價量結合的方法,對中國股票市場進行了實證檢驗,測算了所選樣本股的價格沖擊系數(shù)。
【學位授予單位】：青島大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F832.51
【圖文】：

分布的含有500個數(shù)的隨機序列則價格沖擊系數(shù)兄的值分別為入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根據(jù)以上的設定，可以得到當八分別服從三個方差不同的分布時，三個不同的t時期股票價格p，的系列，分別描繪在圖2.1、圖.22、圖.23上。

分布的含有500個數(shù)的隨機序列則價格沖擊系數(shù)兄的值分別為入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根據(jù)以上的設定，可以得到當八分別服從三個方差不同的分布時，三個不同的t時期股票價格p，的系列，分別描繪在圖2.1、圖.22、圖.23上。

分布的含有500個數(shù)的隨機序列則價格沖擊系數(shù)兄的值分別為入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根據(jù)以上的設定，可以得到當八分別服從三個方差不同的分布時，三個不同的t時期股票價格p，的系列，分別描繪在圖2.1、圖.22、圖.23上。

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本文編號：2805544