【摘要】：資本市場(chǎng)是國(guó)家金融體系中的核心部分，是上市公司融資的主要渠道，在促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革和現(xiàn)代化企業(yè)制度的建立中發(fā)揮著不可忽視的作用，然而，與此同時(shí)，資本市場(chǎng)也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最具爭(zhēng)議的是非之地。本文試從我國(guó)股票發(fā)行方式的歷史沿革入手，對(duì)資本市場(chǎng)中各利益相關(guān)主體進(jìn)行角色分析，對(duì)我國(guó)新股發(fā)行方式市場(chǎng)化改革提出具體的建議，并嘗試找出導(dǎo)致“資本市場(chǎng)危局”的深層次原因。 文章共分為四個(gè)部分：第一部分是我國(guó)股票市場(chǎng)新股發(fā)行定價(jià)方式的演變，主要描述了我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)完全由行政定價(jià)到逐步向市場(chǎng)化定價(jià)過(guò)渡的曲折道路；第二部分從利益相關(guān)主體入手，分析了新股發(fā)行定價(jià)環(huán)節(jié)中政府、上市公司、承銷(xiāo)商和投資人構(gòu)成的多極博弈體系；第三部分重點(diǎn)介紹了新股發(fā)行詢價(jià)制的要點(diǎn)及操作流程，并對(duì)詢價(jià)制下的利益相關(guān)主體進(jìn)行了角色分析；第四部分從市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)、證券市場(chǎng)規(guī)范化建設(shè)等方面對(duì)新股發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化的改革提出了建議。 資本市場(chǎng)歷來(lái)就是眾多因素組成的復(fù)合體，任何形式的改革都難以獨(dú)善其身，必將牽動(dòng)整個(gè)體系的完善與自省，只有從基礎(chǔ)作起，從源頭抓起，多管齊下，才能實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的真正解困。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【圖文】：

我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)問(wèn)題的探討詢價(jià)，標(biāo)志著詢價(jià)制的正式啟動(dòng)。然而，隨著黔源電力、南京港、中材國(guó)際的相繼詢價(jià)上市，市場(chǎng)質(zhì)疑不斷�！霸儍r(jià)第一股”華電國(guó)際的合理定位本應(yīng)是3.8元左右，但在2月3日上市首日，該股盤(pán)中創(chuàng)下.535元的高價(jià)，終盤(pán)收于.451元，中小企業(yè)板詢價(jià)第一股黔源電力上市首日雖沒(méi)有華電國(guó)際那樣瘋狂，但其9.24的收益價(jià)較電力行業(yè)分析師普遍認(rèn)為的合理價(jià)格區(qū)間—6.5至7元，仍有大幅高估④。新股上市首日的定位一樣偏離了其真實(shí)的價(jià)值，市場(chǎng)的反應(yīng)有違了制度的初衷，將這一匆忙推出的新政陷入了尷尬的境地。

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 姜桂芬;;基于詢價(jià)制下的新股發(fā)行抑價(jià)研究[J];市場(chǎng)論壇;2009年04期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 蔡蓉蓉;中國(guó)IPO詢價(jià)制度研究[D];華東師范大學(xué);2008年

2 薛建宇;科技型中小企業(yè)IPO定價(jià)機(jī)制研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2009年

3 王一;我國(guó)新股發(fā)行制度對(duì)IPO定價(jià)效率影響研究[D];東北大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2796530