【摘要】： 本文綜述了能源商品的基本價格模型和函數(shù)變換法在能源衍生品定價中的應(yīng)用.因?yàn)槟茉词袌鲋写嬖谥罅康娘L(fēng)險，特別重要的就是價格風(fēng)險，所以本文首先按價格模型的發(fā)展過程綜述了能源商品典型的價格模型，如用幾何布朗運(yùn)動，均值回復(fù)過程，隨機(jī)波動率過程和狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型來刻畫能源商品價格的隨機(jī)性、均值回復(fù)性以及受周期因素的影響產(chǎn)生的變化等.文中利用SAS軟件對美國1861年到2006年的原油價格進(jìn)行了簡單的數(shù)據(jù)分析，說明了其間的原油價格確實(shí)具有均值回復(fù)的特點(diǎn).此外，對于互補(bǔ)型能源商品，介紹了相應(yīng)商品的價格運(yùn)動規(guī)律，即固定波動率的均值回復(fù)跳擴(kuò)散模型，隨機(jī)波動率的均值回復(fù)跳擴(kuò)散模型以及狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型.針對這三種價格模型，本文總結(jié)了變換函數(shù)法在歐式衍生品，期貨、期權(quán)、差價期權(quán)定價中的應(yīng)用.由于能源衍生品的定價問題在數(shù)學(xué)上常需解決高維計算的問題，故完全借用期權(quán)定價理論來解決能源衍生品定價有時并不理想，特別是當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價格模型比較復(fù)雜時.由本文總結(jié)的變換函數(shù)法的應(yīng)用可見，該方法在一定程度上簡化了定價的復(fù)雜性，將多維問題轉(zhuǎn)化為一維問題來研究，并且期貨、期權(quán)、差價期權(quán)的定價可以通過求相應(yīng)的變換函數(shù)來得到，的確變換函數(shù)法在歐式能源未定權(quán)益定價中有很好的應(yīng)用，但注意到其應(yīng)用到相應(yīng)的美式衍生品定價問題似乎并不理想.在本文的最后，我們利用Matlab給出了互補(bǔ)型能源在三種價格模型下的期貨價格比較.
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F206;F830.9

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 朱勤偉;均值回歸模型下的企業(yè)投融資決策問題研究[D];吉林大學(xué);2011年

本文編號：2780627