【摘要】： 傳統(tǒng)的金融理論認為,投資者是理性的,是按照效用最大化來進行自己的決策,然而從證券市場中的大量異常現(xiàn)象來看,投資者的行為并不是完全理性而是有限理性的。在中國證券市場上,由于市場發(fā)展快速,制度不夠完善,其有限理性表現(xiàn)更為突出。投資者的有限理性行為的集合導(dǎo)致了市場的波動,增加了市場的風險。因此,有必要對投資者的有限理性行為進行深入研究,從而了解投資者的行為偏差及原因,了解投資者有限理性下的決策過程規(guī)律,引導(dǎo)投資者理性投資,促進證券市場的健康發(fā)展。 本文首先對證券市場投資者行為的研究做了一個較為系統(tǒng)的回顧,并引入了心理學實證研究,闡述了投資者固有的認知偏差。接著從投資者認知偏差導(dǎo)致的各種有限理性心理和行為,分析了我國證券市場上投資者有限理性聚集所表現(xiàn)出來的處置效應(yīng)、羊群效應(yīng)、過度反應(yīng)和反應(yīng)不足等異�，F(xiàn)象。筆者認為投資者的入市心態(tài)、自身知識能力、信息獲取的有限性等因素是導(dǎo)致投資者產(chǎn)生認知偏差的原因。由于個人投資者有限理性的存在,影響了我國證券市場資源配置的有效性、影響了上市公司的治理以及并造成了股市的不穩(wěn)定。為了揭示我國投資者有限理性下的決策過程,本文通過對個人投資者的深入訪談,運用行為金融學的理論,分析了投資者決策過程的心理,總結(jié)、歸納了投資者決策過程中的有限理性變化軌跡。并在此基礎(chǔ)上,結(jié)合人的認知結(jié)構(gòu)、情緒對決策的影響,分析了投資者決策過程的影響因素以及投資者的信息處理,最終構(gòu)建了投資者決策過程的一般框架。最后本文從行為金融學角度提出了完善證券市場建設(shè)的建議,并針對投資者的有限理性為投資者提出了避免自身認知偏差的投資策略。
【學位授予單位】：西安理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51

【引證文獻】

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 王巍;我國股民股票購買動機對其投資決策行為的影響研究[D];吉林大學;2012年

相關(guān)碩士學位論文 前6條

1 喻淑春;基于滬深股市的行為資本資產(chǎn)定價模型實證研究[D];重慶師范大學;2011年

2 李萍;投資者異質(zhì)性及其行為選擇研究[D];天津財經(jīng)大學;2011年

3 胡東艷;代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者保護機制研究[D];江西農(nóng)業(yè)大學;2011年

4 羅建敏;我國證券市場投資者認知偏差對風險感知的影響研究[D];長沙理工大學;2011年

5 莫斌偉;投資者心理對市場估值影響的研究[D];河北大學;2010年

6 林鋼鋒;投資者情緒與期貨市場收益關(guān)系的實證研究[D];浙江工業(yè)大學;2012年

本文編號：2778304