【摘要】： 一、研究目的和意義 信用缺損問題是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)中十分普遍和突出的問題，它給整個(gè)社會(huì)帶來了巨大危害。信用缺損問題在中國證券市場(chǎng)中表現(xiàn)得尤為突出。2001年7月以來，中國滬深股市出現(xiàn)了持續(xù)7個(gè)月、幅度高達(dá)40%的暴跌行情，市值損失上萬億元。到底是這場(chǎng)暴跌導(dǎo)致了股市的信用危機(jī)？還是證券市場(chǎng)長(zhǎng)期信用缺損總爆發(fā)的結(jié)果？更進(jìn)一步的問題是，信用缺損的成因是什么？信用體系的建立需要哪些條件？對(duì)于日益嚴(yán)重的信用缺損問題，到底如何才能有效治理？等等。對(duì)于這些問題，證券業(yè)和學(xué)術(shù)界都眾說紛紜，莫衷一是。因此，認(rèn)真研究分析證券市場(chǎng)的信用缺損現(xiàn)象及其成因，并找出真正有效的治本之策，對(duì)于重建我國的股市信用，從而恢復(fù)投資者的信心，保證證券市場(chǎng)規(guī)范、健康、有序地發(fā)展，無疑具有十分緊迫的現(xiàn)實(shí)意義。 二、基本思路和邏輯結(jié)構(gòu) 本文按照提出問題、分析問題、解決問題的基本思路，遵循“闡釋和界定基本理論框架-歸納事實(shí)現(xiàn)象-分析原因-有針對(duì)性地提出對(duì)策”的一般邏輯結(jié)構(gòu)，采用理論分析與案例實(shí)證緊密結(jié)合的方法。 三、主要內(nèi)容及觀點(diǎn) 文章從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)以及搏弈論的角度出發(fā)，深入、全面地分析中國證券市場(chǎng)各主體信用缺損的現(xiàn)象及危害，作者認(rèn)為：信用的核心是信息，信用缺損只是一種表象和結(jié)果，造成中國證券市場(chǎng)信用秩序紊亂的原因是： 1. 體制轉(zhuǎn)軌階段，經(jīng)濟(jì)秩序混亂，利益主體對(duì)未來缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期，短期行為泛化； 2. 產(chǎn)權(quán)改革不徹底，七成股權(quán)不流通，股權(quán)結(jié)構(gòu)畸形，導(dǎo)致上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部人控制嚴(yán)重； 3. 市場(chǎng)主體之間信息不對(duì)稱，在搏弈中的地位顯失公平； 4. 證券市場(chǎng)淪為國企圈錢解困的融資工具，功能定位錯(cuò)誤； 5. 政府監(jiān)管不嚴(yán)，法規(guī)執(zhí)行不力，失信成本低廉。 WP=3 這些問題衍生并表現(xiàn)出來，就是證券市場(chǎng)信用體系的極端混亂。 作者進(jìn)一步深入討論了信用體系的形成條件，認(rèn)為其至少應(yīng)包括： 1、比較發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)； 2、產(chǎn)權(quán)明確、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)主體； 3、嚴(yán)格的執(zhí)法系統(tǒng)和有效的懲罰機(jī)制，使得失信成本高昂； 4、市場(chǎng)主體對(duì)未來具有長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期 5、充分而規(guī)范的信息披露。 文章運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和搏弈論中“囚徒困境”的原理，重點(diǎn)闡釋了信息是信用的核心，改善信息不對(duì)稱的局面對(duì)于建立信用和信用體系至關(guān)重要。 文章在對(duì)策建議中認(rèn)為，治理中國證券市場(chǎng)信用缺損問題、重建信用體系的出路在于進(jìn)行以下諸方面的綜合治理： 1、深化產(chǎn)權(quán)改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)，培育真正的市場(chǎng)主體； 2、推行股份全流通，統(tǒng)一游戲規(guī)則； 3、完善信息披露，強(qiáng)化輿論監(jiān)督； 4、加大執(zhí)法和處罰力度，提高失信成本； 5、建立規(guī)范運(yùn)作的信用中介機(jī)構(gòu)； 6、同時(shí)，還要加強(qiáng)整個(gè)社會(huì)的信用文化建設(shè)。 四、本文的創(chuàng)新之處 1、指出了信息是信用的核心，信息不對(duì)稱是導(dǎo)致信用缺損的重要原因。 2、信用體系建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，證券市場(chǎng)信用缺損不僅與上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者有關(guān)，政府失信也是其中的重要原因之一。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2002
【分類號(hào)】：F830.9

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本文編號(hào)：2761105