本文關鍵詞：基礎設施資產證券化融資模式研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基礎設施是一個城市或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的前提,隨著“十二五”時期我國城鎮(zhèn)化建設的大力推進,對基礎設施建設的需求也在不斷增加,需要大量的資金投入。如此巨額的資金需求僅靠政府投入是遠不夠的,而由于基礎設施建設周期長、初始投資規(guī)模大,所以在引入民間資本時也存在種種障礙。探索新的融資模式來緩解傳統(tǒng)模式的困境已是刻不容緩,資產證券化恰好為此提供了一條新的途徑。 本文首先對資產證券化的原理和發(fā)展狀況進行了概述,分析了資產證券化融資的特點。作為一種結構化融資方式,資產證券化具有靈活的交易結構、風險隔離機制以及獨特的增級方式,可以將非標準資產標準化,在分散風險的同時提高流動性。我國由于市場經(jīng)濟發(fā)展較晚,在經(jīng)濟和法律環(huán)境方面存在諸多不健全之處,所以直到近些年才開始資產證券化的試點。文章接下來分析了目前基礎設施建設融資的困境,而資產證券化相比于傳統(tǒng)的融資模式有其獨特的優(yōu)勢,可引入基礎設施建設中作為現(xiàn)有融資體系的一個很好的補充。從可行性方面分析,基礎設施具有適合證券化的特點,而且目前我國初步具備了發(fā)展資產證券化的市場環(huán)境。 作為本文的創(chuàng)新之處,文章隨后分析了資產證券化在實踐操作時面臨的一系列技術性問題。在用該方式給基礎設施建設融資時,我們要考慮不同類別基礎設施的特點,明確哪一種適合作為基礎資產用于證券化。我們還要對適合我國國情的SPV設立方式及合約模式做出分析選擇。此外,基礎設施資產證券化融資模式也會存在各方面的一些風險,要充分考慮。之前曾經(jīng)操作成功的融資案例可以給我們提供借鑒。在文章的最后部分提出了相關的發(fā)展建議,要使資產證券化的融資方式充分應用于基礎設施建設中,還需要在一些方面做出完善,包括法律法規(guī)的健全、中介機構的規(guī)范、投資者的培養(yǎng)以及專業(yè)的資訊數(shù)據(jù)服務。只要引導得當,使其健康發(fā)展,資產證券化的融資方式在我國將會有廣闊的發(fā)展前景。
【關鍵詞】：資產證券化 基礎設施 融資
【學位授予單位】：財政部財政科學研究所
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.5;F812
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 1 導論9-13
• 1.1 選題背景和意義9
• 1.2 文獻綜述9-11
• 1.3 本文的研究內容、創(chuàng)新及不足之處11-13
• 2 資產證券化概述13-23
• 2.1 資產證券化的原理13-15
• 2.1.1 資產證券化的概念13
• 2.1.2 資產證券化的動因13-14
• 2.1.3 資產證券化的運行機制14-15
• 2.2 資產證券化的運作流程及分類15-18
• 2.2.1 資產證券化的運作流程15-17
• 2.2.2 資產證券化的分類17-18
• 2.3 資產證券化的發(fā)展概況18-23
• 2.3.1 美國資產證券化市場的發(fā)展19-20
• 2.3.2 香港資產證券化市場的發(fā)展20-23
• 3 基礎設施資產證券化融資的理論分析23-33
• 3.1 我國基礎設施融資現(xiàn)狀23-26
• 3.1.1 基礎設施概述23
• 3.1.2 基礎設施建設現(xiàn)狀23-24
• 3.1.3 基礎設施建設的融資方式24-26
• 3.2 基礎設施資產證券化融資的必要性分析26-29
• 3.2.1 傳統(tǒng)融資模式的困境26-27
• 3.2.2 資產證券化融資模式的優(yōu)勢27-29
• 3.3 基礎設施資產證券化融資的可行性分析29-33
• 4 基礎設施資產證券化融資的實踐操作33-45
• 4.1 基礎資產的選擇33-34
• 4.2 SPV的設立34-36
• 4.2.1 國際上設立SPV的主要形式34-35
• 4.2.2 我國SPV模式的選擇35-36
• 4.3 合約模式的設計36-37
• 4.4 風險分析37-40
• 4.4.1 基礎設施自身的風險38-39
• 4.4.2 交易結構的風險39
• 4.4.3 第三方機構的風險39-40
• 4.5 基礎設施資產證券化案例分析40-45
• 4.5.1 珠海高速公路資產證券化項目40-43
• 4.5.2 華能瀾滄江水電收益專項資產管理計劃43-45
• 5 基礎設施資產證券化融資的發(fā)展建議和前景展望45-49
• 5.1 推行基礎設施資產證券化融資模式的建議45-47
• 5.1.1 完善相應的法律法規(guī)體系45
• 5.1.2 建立規(guī)范的中介服務機構45-46
• 5.1.3 培育投資者46-47
• 5.1.4 積累整理資訊數(shù)據(jù)47
• 5.2 資產證券化在我國的發(fā)展前景47-49
• 參考文獻49-51
• 碩士或博士研究生學習期間科研成果51-53
• 后記53

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