【摘要】：本文是在我國剛剛推出股指期貨交易合約的背景下,討論金融衍生品的定價問題,特別是股票期權及股指期貨期權的定價。 金融市場的分形特征,諸如非對稱性和長記憶性等,已經被實證研究所證實,而分數布朗運動(FBM)能夠較好的解釋這一市場特征,于是,本文首先引入FBM來描述標的資產的變化,同時,考慮到資產價格除了連續(xù)而溫和的變化外,還會因為某些突發(fā)事件發(fā)生間斷性跳躍,因此,文中又引入簡單泊松(Poisson)過程反映這種非連續(xù)性的變化。在假設標的資產服從FBM與Poisson跳過程共同驅動的隨機模型的基礎上,對股票期權及股指期貨期權進行定價。 本文的重點是在一定的市場條件下,使用偏微分方程定價、風險中性定價和保險精算定價三種方法,建立股指期貨期權的定價模型并求解,得到相應的期權定價公式,同時通過比較分析,說明三種定價結果在本質上是一致的。本文研究股指期貨期權定價,沒有利用一般商品期貨期權的定價方法,而是以股指價格演化為基礎,推出股指期貨價格演化過程,繼而推出股指期貨期權的定價模型和價格公式。 文章雖然是在我國還未推出股指期貨期權在現實中作的超前研究,但是相信這一理論的完善對我國期貨市場的發(fā)展會有一定的指導意義。
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

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本文編號：2754731