【摘要】： 價(jià)格行為一直在金融學(xué)中占據(jù)基礎(chǔ)性地位,金融資產(chǎn)價(jià)格特別是股票價(jià)格的運(yùn)動(dòng)規(guī)律是眾多學(xué)者研究的重點(diǎn)課題,而研究的關(guān)鍵在于能否掌握股票價(jià)格的波動(dòng)特征并對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)。運(yùn)用多重分形理論研究高頻股價(jià)時(shí)間序列的運(yùn)動(dòng)規(guī)律,類似于用不同倍數(shù)的放大鏡觀察同一事物,可以通過更加細(xì)致的分解達(dá)到更真實(shí)、更全面地認(rèn)識(shí)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性的目的,這無疑具有重要的理論與實(shí)踐意義。 論文在查閱大量資料文獻(xiàn)、收集高頻數(shù)據(jù)及編寫計(jì)算機(jī)程序的基礎(chǔ)上,對(duì)我國(guó)高頻股指及個(gè)股股價(jià)時(shí)間序列進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)股指及個(gè)股股價(jià)均具有顯著的多重分形結(jié)構(gòu)和特征。論文的研究重點(diǎn)是從三個(gè)不同的方面將多重分形譜及其參數(shù)應(yīng)用于股價(jià)波動(dòng)性的預(yù)測(cè)研究。 論文共分五部分。 第一部分是緒論。闡述多重分形理論應(yīng)用于金融學(xué)研究的學(xué)術(shù)意義和現(xiàn)實(shí)意義;國(guó)內(nèi)外已有的相關(guān)文獻(xiàn),以及在應(yīng)用方面的不足之處;論文的研究目的、研究?jī)?nèi)容和創(chuàng)新之處。 第二部分系統(tǒng)闡述應(yīng)用于金融學(xué)的分形以及多重分形理論,并詳細(xì)描述論文所采用的多重分形算法。 第三部分是多重分形譜圖像及其參數(shù)在預(yù)測(cè)高頻股價(jià)時(shí)間序列波動(dòng)方面的應(yīng)用。四支隨機(jī)選取的個(gè)股數(shù)據(jù)的實(shí)證結(jié)果與從理論上推導(dǎo)出高頻股價(jià)時(shí)間序列在持續(xù)大幅波動(dòng)開始與結(jié)束時(shí)多重分形譜應(yīng)該具有的異象特征相吻合。因此,該方法可以對(duì)金融資產(chǎn)持續(xù)大幅震蕩的開始及結(jié)束做出一定預(yù)測(cè)。 第三部分是多重分形譜參數(shù)在預(yù)測(cè)高頻股價(jià)時(shí)間序列短期內(nèi)走勢(shì)方面的應(yīng)用。用多重分形譜參數(shù)Δf構(gòu)造并計(jì)算出民生銀行的條件概率和條件平均收益率,結(jié)果發(fā)現(xiàn)民生銀行的股價(jià)和收益率的波動(dòng)并非是個(gè)隨機(jī)過程。因此,該方法對(duì)金融資產(chǎn)在短期內(nèi)的走勢(shì)有一定預(yù)測(cè)能力。 第四部分是多重分形譜參數(shù)在預(yù)測(cè)高頻股價(jià)時(shí)間序列在下一個(gè)交易周波動(dòng)幅度方面的應(yīng)用。用六類周波動(dòng)性預(yù)測(cè)模型中預(yù)測(cè)效果較好的模型測(cè)算出上證綜指下一個(gè)交易周的多重分形譜參數(shù)Δα,通過對(duì)照Δα值與股指周波動(dòng)幅度統(tǒng)計(jì)表,可較好地預(yù)知股指下個(gè)交易周股指的波動(dòng)范圍。 第五部分為結(jié)論、啟示與展望�？偨Y(jié)論文的應(yīng)用研究結(jié)果,闡述論文的結(jié)論所帶來的啟示,并討論與論文相關(guān)研究領(lǐng)域在未來的發(fā)展方向。
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F830.9;F224

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本文編號(hào)：2752575