【摘要】： 從20世紀60年代開始，控制權(quán)市場就成為國外證券市場研究中的一項重要內(nèi)容，也向來被認為是控制經(jīng)理人員道德風險的重要機制。但是要證實控制權(quán)轉(zhuǎn)移的特征，是否存在控股股東，控制權(quán)的性質(zhì)(公有還是私有)是否會影響控制權(quán)市場的監(jiān)督作用，以及在這些特征下公司控制權(quán)市場如何發(fā)揮作用還缺乏一定的經(jīng)驗證據(jù)。我國的證券市場與公司治理結(jié)構(gòu)具有自己的特點，在這種情況下，研究我國控制權(quán)市場的外部監(jiān)督作用具有重要的現(xiàn)實意義。近年來，我國上市公司中，尤其體現(xiàn)在公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移后，高級管理人員發(fā)生變更的案例越來越多。分析高管人員變更的原因，研究我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)與控制權(quán)市場，有利于完善公司的治理機制及人才的選拔機制。 本文以公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移為研究的切入點，采用理論分析與統(tǒng)計計量分析的方法，研究控制權(quán)轉(zhuǎn)移前公司業(yè)績以及我國控制權(quán)轉(zhuǎn)移本身的特征對高管人員變更的影響。實證結(jié)果表明，高管人員的變更與控制權(quán)轉(zhuǎn)移前的經(jīng)營業(yè)績呈顯著負相關(guān)，說明我國上市公司的控制權(quán)市場總體上來看具備監(jiān)督作用。另外，實證結(jié)果還表明，董事長的變更與控制權(quán)轉(zhuǎn)移的一些特征顯著相關(guān)，而總經(jīng)理卻與控制權(quán)轉(zhuǎn)移的特征無顯著關(guān)系。從而說明，我國的經(jīng)理人市場還不完善，存在“二元市場”結(jié)構(gòu)，即董事長的任免更多的與政府有關(guān)，而總經(jīng)理的任免更多的受市場的影響。
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F272.91;F832.51

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉維奇;史金鳳;;我國證券市場有效性的Wild Bootstrap方差比檢驗[J];統(tǒng)計研究;2006年11期

2 朱德勝;宋曉寧;;ST公司高管更換的原因分析[J];山東財政學院學報;2006年04期

3 張月飛;史震濤;陳耀光;;香港與大陸股市有效性比較研究[J];金融研究;2006年06期

4 佟偉;對我國公司控制權(quán)市場的思考[J];經(jīng)濟縱橫;2005年06期

5 高雷虹,羅劍朝;發(fā)展完善公司控制權(quán)市場 優(yōu)化資本市場運行機制——兼談"有效市場理論"的局限性[J];金融研究;2004年08期

6 朱紅軍;高級管理人員更換與經(jīng)營業(yè)績[J];經(jīng)濟科學;2004年04期

7 高愈湘,張秋生,楊航,張金鑫;中國上市公司控制權(quán)市場公司治理效應的實證分析[J];北京交通大學學報(社會科學版);2004年02期

8 朱琪,黃祖輝;我國上市公司并購中控制權(quán)變更市場效應的實證研究[J];中國管理科學;2004年03期

9 宋敏,張俊喜,李春濤;股權(quán)結(jié)構(gòu)的陷阱[J];南開管理評論;2004年01期

10 朱紅軍;大股東變更與高級管理人員更換:經(jīng)營業(yè)績的作用[J];會計研究;2002年09期

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 李增泉;國家控股與公司治理的有效性[D];上海財經(jīng)大學;2002年

本文編號：2751779