發(fā)布時間：2020-07-03 23:57

【摘要】： 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融一體化的深入,雙幣種期權(quán)的使用更加廣泛,此時投資機(jī)構(gòu)和投資者將面臨著更多的風(fēng)險,因此研究使用雙幣種期權(quán)對沖的風(fēng)險管理具有重要的理論價值和實際意義. 本文研究利用雙幣種期權(quán)對沖的VaR風(fēng)險管理,通過確定最優(yōu)敲定價格,盡可能地減小VaR值,使風(fēng)險得到控制.該研究是具有重要的理論和實際意義的. 本文在基于使用歐式看跌期權(quán)的VaR風(fēng)險管理方法的基礎(chǔ)上,研究了固定匯率制度下采用雙幣種看跌期權(quán)進(jìn)行對沖的VaR風(fēng)險管理.在本文中特別討論了公司能提供較大對沖金額且標(biāo)的資產(chǎn)支付連續(xù)紅利時的VaR風(fēng)險管理.我們得到了VaR的表達(dá)式以及最優(yōu)敲定價格,在此基礎(chǔ)上我們對結(jié)論進(jìn)行了數(shù)值計算驗證和比較靜態(tài)分析.研究發(fā)現(xiàn)使用雙幣種期權(quán)對沖的VaR風(fēng)險管理對國內(nèi)投資者購買外國股票時可以同時控制股票風(fēng)險以及匯率風(fēng)險,因此該研究及結(jié)果具有重要的實際價值. 本篇論文由四章構(gòu)成： 第一章主要介紹本文的研究背景和總體框架. 第二章介紹歐式期權(quán)完備市場上的假設(shè),雙幣種期權(quán)的定價公式以及VaR風(fēng)險管理的基本思想與方法等預(yù)備知識. 第三章介紹在股票頭寸中使用歐式看跌期權(quán)進(jìn)行對沖的VaR風(fēng)險管理,以及不同情況下最優(yōu)敲定價格的選擇. 第四章介紹在固定匯率制度下,使用雙幣種看跌期權(quán)對股票頭寸進(jìn)行對沖的VaR風(fēng)險管理,重點討論了公司能提供較大對沖金額時該如何選擇最優(yōu)敲定價格,并對結(jié)論作出了比較靜態(tài)分析與數(shù)值驗證.
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 劉宇飛;VaR模型及其在金融監(jiān)管中的應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);1999年01期

2 戴國強(qiáng),徐龍炳,陸蓉;VaR方法對我國金融風(fēng)險管理的借鑒及應(yīng)用[J];金融研究;2000年07期

3 葉青;基于GARCH和半?yún)?shù)法的VaR模型及其在中國股市風(fēng)險分析中的應(yīng)用[J];統(tǒng)計研究;2000年12期

4 王春峰,萬海暉,張維;金融市場風(fēng)險測量模型——VaR[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2000年01期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 李亞瓊;擴(kuò)展的歐式期權(quán)定價模型研究[D];湖南大學(xué);2009年

2 劉艷春;證券投資風(fēng)險值VaR的度量與組合優(yōu)化研究[D];東北大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 彭麗華;跳—擴(kuò)散過程下外匯期權(quán)投資組合VaR研究[D];武漢理工大學(xué);2006年

本文編號：2740350