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信息不對(duì)稱情形下的期權(quán)定價(jià)初探

發(fā)布時(shí)間:2020-07-01 03:14
【摘要】: 本文的研究目的是如何在信息獲得不完全,買賣雙方信息不對(duì)稱情況下得到期權(quán)的定價(jià)的一般性策略,并結(jié)合兩種或有債權(quán)的具體表達(dá)式給出它們?cè)趖時(shí)刻的期權(quán)價(jià)格公式。本文的研究方法有等價(jià)鞅測(cè)度,對(duì)沖,隨機(jī)微分方程及完備市場(chǎng)期權(quán)定價(jià)理論等金融數(shù)學(xué)理論,是對(duì)傳統(tǒng)的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式的一次有意義的探索。本文的研究特色主要有: 一、在假設(shè)買賣雙方信息不對(duì)稱的條件下得到了期權(quán)定價(jià)方法,解決了買方對(duì)沖問(wèn)題,比在買賣雙方信息完全假設(shè)下得到的結(jié)論更一般更符合實(shí)際,也更有啟發(fā)意義。 二、解決了波動(dòng)率項(xiàng)估計(jì)方法問(wèn)題:不僅給出了股票總體波動(dòng)率的估計(jì)方法,而且給出了已知信息產(chǎn)生的波動(dòng)率和未知信息產(chǎn)生的波動(dòng)率的估計(jì)方法。 三、在完成理論證明之后,著重于與實(shí)踐相結(jié)合,選擇中國(guó)銀行的股票作為期權(quán)的標(biāo)的物,在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率分別采用活期利率和銀行間隔夜拆借加權(quán)利率兩種情況下,比較了波動(dòng)率不變和波動(dòng)率變小時(shí)歐式買入期權(quán)在零時(shí)刻的價(jià)格以敲定價(jià)為自變量的函數(shù)關(guān)系,考察了波動(dòng)率,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和敲定價(jià)在期權(quán)定價(jià)中分別扮演的角色。
【學(xué)位授予單位】:大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2009
【分類號(hào)】:F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào):2736215

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