發(fā)布時間：2020-06-28 04:22

【摘要】：由前人對隨機波動率模型的研究得到啟發(fā),本文主要研究多尺度違約強度模型下的可違約債券定價方法。 由于可違約債券的定價涉及利率風險和違約風險,對于利率風險,本文采用Vasicek隨機利率模型。對于違約風險,本文主要做了以下兩個工作:1、對違約強度建立單尺度模型,即違約強度是關于一個快速均值回復隨機過程的非負函數(shù),利用Feynman-kac定理和攝動法漸進估計得到債券的近似理論價格,模擬結(jié)果顯示單尺度強度模型適用于對公司短期債券的研究。2、對違約強度再引入一個慢速變化的擴散過程,即對違約強度建立多尺度強度模型,在1工作的基礎上推得可違約債券的近似理論價格。并針對中國的債券市場,對多尺度模型進行實證分析。采用國債數(shù)據(jù)來估計Vasicek利率模型中的參數(shù),分別選取不同信用評級的公司,根據(jù)收益率數(shù)據(jù)估計得到各公司債券定價模型中的參數(shù)值,并比較研究其實際意義。
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F830.91

【參考文獻】

相關期刊論文 前2條

1 葉中行;白云芬;;約化模型下的公司債券定價[J];山西大學學報(自然科學版);2008年03期

2 白云芬;胡新華;葉中行;;關于雙曲衰減的違約相關模型及CDS定價[J];應用數(shù)學和力學;2007年12期

本文編號：2732549