【摘要】： 金融市場風(fēng)險的研究一直是人們關(guān)注的問題。這種風(fēng)險主要是由于金融資產(chǎn)價格的波動引起的。因此,價格波動的估計和預(yù)測便成為風(fēng)險測量的核心問題,成為各國學(xué)者研究的焦點(diǎn)問題。Markowitz最早將數(shù)學(xué)概念引入到波動的研究中,提出了用樣本方差來度量波動的方法。在他之后,各國學(xué)者相繼提出了一些估計波動的模型,但這些模型都假設(shè)波動是不隨時間變化的。隨著認(rèn)識的不斷深入,人們逐漸發(fā)現(xiàn)波動不隨時間變化的假設(shè)是不盡合理的。上世紀(jì)八十年代,自回歸條件異方差模型和隨機(jī)波動模型的提出,開始了時變波動領(lǐng)域的定量模型化研究。 隨機(jī)波動模型作為金融市場波動量化研究的一種重要模型,其參數(shù)估計問題是近十余年來該領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。本文重點(diǎn)討論了廣義矩估計法、馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法和有效矩估計法這三種各具特點(diǎn)的隨機(jī)波動模型的參數(shù)估計方法。廣義矩估計法是最早用于SV模型的估計方法之一,這種方法的最大特點(diǎn)就是簡單;馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法是近十余年來興起的一種數(shù)值計算方法,以其得到的估計量的良好的統(tǒng)計特性而聞名;有效矩估計法是較新的一種參數(shù)估計方法,其想法獨(dú)特新穎且在大樣本下得到的統(tǒng)計量的特性與馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法相當(dāng)。 論文首先簡要分析了隨機(jī)波動模型,并綜述了模型的參數(shù)估計方法。然后重點(diǎn)討論了廣義矩估計法、馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法和有效矩估計法等三種參數(shù)估計方法的理論及其在隨機(jī)波動模型中的具體應(yīng)用,并用我國股市的數(shù)據(jù)對每種參數(shù)估計方法進(jìn)行了實證研究。最后比較了三種參數(shù)估計方法在我國股市實證研究中的效果。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F224;F830.9

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 盧素;劉金山;;隨機(jī)波動模型的參數(shù)估計方法[J];佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版);2011年01期

本文編號：2726324