【摘要】： 從2001年我國第一只開放式基金華安創(chuàng)新募集上市以來,截止2005年12月9日我國共有了136只非貨幣型開放式基金。伴隨著開放式基金規(guī)模的擴(kuò)大,其對A股市場也產(chǎn)生了日益重大的影響。經(jīng)過多年來在市場中的運(yùn)作,人們也逐漸認(rèn)識到了開放式基金所與生俱來的特殊的流動性風(fēng)險,因而對于開放式基金流動性風(fēng)險及其所產(chǎn)生的影響的定量分析也越來越被業(yè)內(nèi)所重視。但是由于研究數(shù)據(jù)和其它條件的限制,這一方面的研究仍然很不充分。 本文首先介紹了開放式基金的流動性風(fēng)險以及基金績效評價的主要概念和方法,隨后通過對歷史數(shù)據(jù)的大量運(yùn)算分別計算出來從2003年4月到2004年4月股票市場的一個完整的漲跌周期中開放式基金的多個績效指標(biāo)值和相應(yīng)的投資組合的流動性風(fēng)險指標(biāo)值。最后對于這些指標(biāo)以及指標(biāo)之間的相關(guān)性做了一系列的統(tǒng)計檢驗。 經(jīng)過實(shí)證計算和檢驗,主要得出了如下結(jié)論:開放式基金的績效與基金投資組合流動性風(fēng)險之間存在著一定的正相關(guān)關(guān)系。即,在所研究的周期內(nèi)投資組合流動性風(fēng)險較大的基金績效相對較好。但是研究的結(jié)果還同時表明,流動性風(fēng)險對于開放式基金績效的解釋作用相對較小,開放式基金的績效還受到其它更重要的因素的影響。
【學(xué)位授予單位】：南京航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F832.5

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 杜海濤;中國股市流動性風(fēng)險測度研究[J];證券市場導(dǎo)報;2002年11期

2 劉海龍;開放式基金的流動性風(fēng)險管理研究現(xiàn)狀及展望[J];管理評論;2004年06期

本文編號：2719497