【摘要】： 隨著我國金融業(yè)的全面開放和金融市場進一步的完善發(fā)展,越來越多的金融衍生工具會出現(xiàn)在金融市場上。2006年9月8日中國金融期貨交易所在上海成立。首只滬深300股指期貨合約即將推出,券商在此情況下,如何同期貨公司合作拓展自身的業(yè)務(wù),既是業(yè)內(nèi)人士,也是金融專家們共同關(guān)注的問題。 大量閱讀國內(nèi)外有關(guān)股指期貨的文獻之后,我們可以發(fā)現(xiàn),目前國內(nèi)外研究者們主要是對股票指數(shù)的期貨和現(xiàn)貨進行協(xié)整研究,或者是對其進行套期保值研究,或者是對股指期貨的風(fēng)險控制等進行研究。至今還不能找到一篇把國內(nèi)的股票指數(shù)和國外股票指數(shù)作聯(lián)動性的研究。然而對于經(jīng)濟全球化的現(xiàn)在,國內(nèi)國外的關(guān)聯(lián)性是非常大的,于是對其及應(yīng)用的研究具有重要的實際意義和長遠意義。 美國次貸危機對我國股票市場的影響有多大?本文通過對世界上最有影響、使用最廣的美國道·瓊斯行業(yè)分塊指數(shù)和我國滬深300行業(yè)分塊指數(shù)作聯(lián)動性研究。本文試圖采用協(xié)整理論和基于VAR的Granger因果關(guān)系檢驗方法來探求道瓊斯行業(yè)分塊指數(shù)和滬深300行業(yè)分塊指數(shù)的關(guān)聯(lián)性,并將指數(shù)聯(lián)動性和時間序列的VAR模型相結(jié)合建立ECM模型。研究結(jié)果表明道·瓊斯指數(shù)與滬深300指數(shù)之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,并建立誤差修正模型來反映這種關(guān)系,模型具有較好的擬合度。期望此研究對我國即將推出的滬深300指數(shù)期貨有一定的參考價值。 本文的主要創(chuàng)新點如下: 1.將國外的道瓊斯的行業(yè)分塊指數(shù)和國內(nèi)的滬深300指數(shù)相對應(yīng)的行業(yè)分塊指數(shù)之間做聯(lián)動性研究,對我國即將推出的股指期貨具有重要的理論意義。 2.對道瓊斯行業(yè)分塊指數(shù)和對應(yīng)的滬深300行業(yè)分塊指數(shù)均建立誤差修正模型,該模型對滬深300指數(shù)的調(diào)整力度是相當(dāng)大的。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F832.51;F831.51

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本文編號：2714254