【摘要】： 現(xiàn)今隨著金融市場不斷發(fā)展,在金融市場的分析中相關(guān)性的研究占有越來越重要的地位。如今金融市場越來越關(guān)注組合的風(fēng)險,投資者的需求已經(jīng)不能滿足于單一資產(chǎn)的風(fēng)險度量,而精確的金融資產(chǎn)間相關(guān)結(jié)構(gòu)度量直接決定著VaR的度量風(fēng)險的準(zhǔn)確性�；诰�性相關(guān)系數(shù)的分析方法基本已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映金融市場的相關(guān)關(guān)系,金融市場和金融資產(chǎn)間的相關(guān)性形式越來越復(fù)雜多樣,它們大多都呈現(xiàn)出非線性和非對稱性等相關(guān)模式,這一難題正好由Copula函數(shù)來解決。Sklar認(rèn)為用Copula函數(shù)可以描述隨機(jī)變量間的相關(guān)性,而各變量的邊緣分布由特定模型來確定。 本文主要研究Copula函數(shù)理論及其在金融市場的數(shù)量分析中的應(yīng)用。在對Copula函數(shù)理論進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述之后,本文用二元Clayton Copula函數(shù)與GARCH模型相結(jié)合構(gòu)成Copula-GARCH模型,由于該模型能夠描述金融市場間的非線性相關(guān)性,因而可用于投資組合的風(fēng)險度量。實證部分以中信紅利精選[288002]2009年第一季度的前十只權(quán)重股票為研究對象,然后結(jié)合Copula-GARCH模型和Monte Carlo模擬法來計算出風(fēng)險價值VaR。結(jié)果證實本文中提出的模型和方法是可行的、有效的。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2712937