【摘要】： 股票市場作為當(dāng)今各國國民經(jīng)濟的晴雨表,蘊含了相當(dāng)于各國GDP60%~80%的流通市值,在國民經(jīng)濟中占有重要地位,也是掌握經(jīng)濟整體運行情況的重要參考,因而成為各國經(jīng)濟領(lǐng)域研究的重點課題。研究股價波動是其中的一個重要手段。個人可以通過股價的波動情況,了解股市運行趨勢,從而優(yōu)化投資配置;政府機構(gòu)也可以通過研究股市資金走向,從而制定相應(yīng)的經(jīng)濟政策以進行適度的宏觀調(diào)控。因此,研究股價波動無論對政府或個人都有著非常重要的意義。然而當(dāng)前國內(nèi)股票市場的研究工作,更多的專注于股價預(yù)測和各種實證分析,缺乏對股票市場系統(tǒng)的分析和認(rèn)知,并不能從整體上把握股票市場的結(jié)構(gòu)特性。 本文開創(chuàng)性的將計算機領(lǐng)域和生物信息領(lǐng)域的諸多方法應(yīng)用到股市數(shù)據(jù)的分析中來,試圖通過股價波動之間的關(guān)聯(lián)性,對股市進行相關(guān)網(wǎng)建模,并對形成的網(wǎng)絡(luò)進行結(jié)構(gòu)分析,以期獲得對中國股市內(nèi)在結(jié)構(gòu)的一些認(rèn)知。同時,在研究的過程中,由于股市數(shù)據(jù)的特異性,本文還針對性的將許多方法進行了優(yōu)化或改進,增強了算法的時間效率或降低了算法的計算要求,從而使之適用于股市或其他金融數(shù)據(jù)的研究。 由于本文定位于研究性工作,文章結(jié)構(gòu)也遵循尋找比較相關(guān)算法、對樣本進行實驗以修正算法、最終應(yīng)用于整體研究的思路。主要研究步驟概括如下: 首先,進行時間序列獨立性的檢驗,這一步是后續(xù)置換檢驗算法的理論準(zhǔn)備。通過比較三種常用的時間序列獨立性檢驗算法,即BDS檢驗、R/S檢驗和DFA檢驗,我們最終選擇了對長程相關(guān)較為敏感,對短程相關(guān)容忍度較高的DFA檢驗進行初步的數(shù)據(jù)篩選。 然后,構(gòu)建相關(guān)網(wǎng)。網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建方法是采用優(yōu)化的置換檢驗方法計算p值,輔助Pearson相關(guān)性系數(shù)來判斷一對股票之間是否顯著相關(guān)而確定連邊,并采用單比較錯誤率修正方法來解決股票市場的多測試問題。 隨后,對樣本數(shù)據(jù)進行測試,以改良或驗證算法的適用性。利用已經(jīng)確定的理論方法,對樣本數(shù)據(jù)進行測試,并根據(jù)結(jié)果對算法進行相應(yīng)的修改,使之可以應(yīng)用到對股市整體數(shù)據(jù)的分析中。在對按照一定標(biāo)準(zhǔn)篩取出來的樣本數(shù)據(jù)采用逐步改進的算法進行計算驗證之后,所得到的結(jié)果表明數(shù)據(jù)和算法均滿足本文的研究需要。 最后,對股市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)進行整體分析。通過逐步深入的分析步驟,即由簡單的直觀分析,到網(wǎng)絡(luò)模塊分析,最后對網(wǎng)絡(luò)進行模糊聚類分析,逐步揭示出中國股市網(wǎng)絡(luò)的一些特征或特異性。 我們得到的分析結(jié)果表明,中國股市相關(guān)網(wǎng)的拓撲結(jié)構(gòu)有逐年離散的趨勢,股票波動的關(guān)聯(lián)度也逐年減弱,價格波動日益體現(xiàn)出一定的獨立性;另外,在股市相關(guān)網(wǎng)中,5節(jié)點及以下模塊的子圖頻率與隨機網(wǎng)絡(luò)差異并不明顯,但6節(jié)點及以上模塊的Z分?jǐn)?shù)明顯增大,可以在一定程度上說明,網(wǎng)絡(luò)中具有功能性的部分主要是由6個及以上節(jié)點的模塊;其次,在對股市相關(guān)網(wǎng)的模糊聚類后發(fā)現(xiàn),在統(tǒng)一的?切割基準(zhǔn)下,聚類個數(shù)逐年增多,表明股市相關(guān)網(wǎng)具有逐年分裂的趨勢。這些結(jié)構(gòu)性的結(jié)論可以在一定程度上輔證,中國股市正逐步發(fā)展進入相對成熟的弱勢有效時期;而分析中所得到的功能性模塊和聚類,也可以被應(yīng)用到諸如投資組合分析、風(fēng)險評估等其他經(jīng)濟學(xué)研究。 【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F832.51

【圖文】：

通大學(xué)工學(xué)碩士學(xué)位論文 第五章 相關(guān)網(wǎng)結(jié)相關(guān)性，邊的長短一定程度上反映了兩只股票間相關(guān)性的強弱。從圖中我們的看出，，隨著時間演進，股票相關(guān)網(wǎng)的拓撲結(jié)構(gòu)趨向于向空間擴散，表明股逐漸減弱。

005年股市相關(guān)網(wǎng)拓撲圖

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本文編號：2712370