【摘要】： 股票指數(shù)的存在是為了刻畫市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和反映股票市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì),使得人們可以根據(jù)股票指數(shù)的漲跌對(duì)股市的走勢(shì)做出合理預(yù)期,確定投資策略。但是目前大部分普通投資者所參考的上證綜合指數(shù)的失真現(xiàn)象卻越來(lái)越嚴(yán)重,例如人們所說(shuō)的二八現(xiàn)象,只賺指數(shù)不賺錢都說(shuō)明了上證綜指的投資可參考性已經(jīng)越來(lái)越小。這種失真會(huì)影響股票市場(chǎng)的正常有序發(fā)展,一方面,上證綜指的失真誤導(dǎo)投資者的技術(shù)分析,使其做出偏離事實(shí)甚至是錯(cuò)誤的決定;另一方面,指數(shù)失真會(huì)嚴(yán)重誤導(dǎo)市場(chǎng)監(jiān)管,甚至誤導(dǎo)政府決策。所以對(duì)上證綜合指數(shù)進(jìn)行修正是很有現(xiàn)實(shí)意義的。 股票指數(shù)的計(jì)算在于兩方面:權(quán)數(shù)的設(shè)置和成份股的選擇。本文的重點(diǎn)在于對(duì)權(quán)數(shù)的設(shè)置進(jìn)行調(diào)整。現(xiàn)行的上證綜指的計(jì)算方法中,權(quán)數(shù)是個(gè)股的發(fā)行總股本,即只考慮了市場(chǎng)容量,這樣的權(quán)數(shù)設(shè)置是比較粗糙的。本文在權(quán)數(shù)的計(jì)算上將流動(dòng)性,行業(yè)分散性也考慮進(jìn)去,將權(quán)數(shù)設(shè)置成為一個(gè)關(guān)于流動(dòng)性、市場(chǎng)容量及行業(yè)分散性三個(gè)因素的先驗(yàn)函數(shù)。但是由于這三個(gè)因素并沒(méi)有直接的變量可以衡量,因此,本文選擇一些代理變量來(lái)對(duì)這些因素進(jìn)行衡量。 利用本文的方法計(jì)算2007年5月30日至2007年10月16日期間的上證綜合指數(shù),通過(guò)與原先的上證綜指的比較,本文的計(jì)算方法能更好地反映股市的真實(shí)走勢(shì)。
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)人民大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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本文編號(hào)：2710204