【摘要】： MM理論的提出為現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展奠定了基礎(chǔ),其后,理論界對資本結(jié)構(gòu)理論的探索和研究不斷推陳出新,權(quán)衡理論開始探索最佳資本結(jié)構(gòu),代理成本理論拓寬了視野,把經(jīng)濟領(lǐng)域的新思想引入到資本結(jié)構(gòu)的研究中,信號-激勵模型進一步把新融資優(yōu)序理論作為核心,而控制權(quán)理論則探討了資本結(jié)構(gòu)對公司治理的影響效應(yīng),種種代表性理論角度不同,目的卻大體一致,并且總結(jié)出了經(jīng)典的“融資定律”:企業(yè)融資應(yīng)首選內(nèi)源融資,若需外源融資,應(yīng)首選舉債,然后才發(fā)行股票。這一融資規(guī)律在西方國家得到了實踐證實。因此,對我國上市公司的融資問題及資本結(jié)構(gòu)進行分析也是極其有意義的。 我國上市公司的融資實踐卻是另外一種情況:上市公司具有強烈的股權(quán)融資偏好,這其中存在諸多主客觀原因,并且也帶來一系列不良影響,在對這些問題給予分析闡述的基礎(chǔ)上,本文提出要加強對上市公司股權(quán)融資偏好的治理。 接著,本文從我國公司債券發(fā)展的現(xiàn)狀進行分析,證實了我國公司債券市場不發(fā)達,公司債券融資不足,其原因同樣是多方面的:既有公司自身不足的原因,也有經(jīng)濟制度環(huán)境等客觀條件不足的原因。 最后,本文重點對發(fā)展公司債券市場優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的對策進行了研究。其中,通過對公司債券融資的優(yōu)勢進行了比較分析,提出了上市公司要從加強自身建設(shè)開始,并且要進一步加強在配套制度建設(shè)、利率市場化、二級市場建設(shè)、擴大投資主體以及債券品種創(chuàng)新等多方面,從多個角度推進我國公司債券市場的發(fā)展,從而真正實現(xiàn)通過發(fā)展公司債券市場進而優(yōu)化上市公司融資結(jié)構(gòu)的目的。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2708753