發(fā)布時(shí)間：2020-06-10 13:52

【摘要】：我國的證券市場經(jīng)過十余年的發(fā)展，規(guī)模迅速擴(kuò)大，投資者人數(shù)持續(xù)增加，對國民經(jīng)濟(jì)增長的積極作用也有了大幅度的增強(qiáng)。但是不能回避的是，相對于西方發(fā)達(dá)國家證券市場百余年的發(fā)展歷程，我國證券市場是一個(gè)新興的證券市場，存在著各種問題和缺陷。從收益和風(fēng)險(xiǎn)這兩個(gè)投資者最關(guān)心的方而來看，我國的證券市場存在收益性較差、風(fēng)險(xiǎn)性較大的問題。對理論界、實(shí)務(wù)界以及監(jiān)管部門而言，證券市場風(fēng)險(xiǎn)的度量以及風(fēng)險(xiǎn)因素的分析無疑具有重要的理論和實(shí)際意義。William F.Sharpe于1963年和1964年分別提出了單因素模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型，將證券市場風(fēng)險(xiǎn)劃分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，本文著重對我國證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行討論。 本文分四個(gè)部分，第1章對證券市場風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念、界定和內(nèi)涵進(jìn)行了一般性的描述。第2章對證券市場風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基本度量方法進(jìn)行了介紹，在此基礎(chǔ)上對我國A股市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)占總風(fēng)險(xiǎn)的比重進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)占總風(fēng)險(xiǎn)的比重這一角度把我國A股市場同西方發(fā)達(dá)國家的證券市場進(jìn)行了比較，從而得出了在我國A股市場上系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是證券市場風(fēng)險(xiǎn)的主要來源、與發(fā)達(dá)國家證券市場相比，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)占總風(fēng)險(xiǎn)的比重明顯偏高的結(jié)論。第3章對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一般影響因素以及我國A股市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素進(jìn)行了分析，認(rèn)為選擇強(qiáng)制性變遷模式發(fā)展證券市場是造成我國A股市場總風(fēng)險(xiǎn)中，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著偏高的根本原因，而行政化導(dǎo)致的制度性風(fēng)險(xiǎn)、上市公司整體質(zhì)量低下、法治環(huán)境不健全、主動(dòng)性做空機(jī)制的缺乏則是影響我國A股市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的四個(gè)最主要的風(fēng)險(xiǎn)因素。第4章在上一章的基礎(chǔ)上，，針對性的提出了從完善市場機(jī)制、普遍提高上市公司質(zhì)量、建立一套完善的法律制度和健全的法律體系以及引進(jìn)主動(dòng)性做空機(jī)制和其他相關(guān)金融衍生工具四個(gè)方面控制我國A股市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對策。
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：F832.5

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 張?jiān)?全流通條件下中國股市風(fēng)險(xiǎn)研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2009年

本文編號：2706380