【摘要】：機構(gòu)投資者具有多重制度效應。當前世界范圍內(nèi)機構(gòu)投資者行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)三大趨勢：一是機構(gòu)投資者隊伍仍在繼續(xù)壯大，機構(gòu)投資者跨國界的投資活動日趨頻繁；二是機構(gòu)投資者越來越偏好股權(quán)投資；三是機構(gòu)投資者的積極行為日益成為一種重要的公司治理機制。與發(fā)達國家(地區(qū))的相比，中國機構(gòu)投資者的發(fā)展水平明顯偏低，中國發(fā)展機構(gòu)投資者的任務緊迫。在此背景下，系統(tǒng)性地深入研究機構(gòu)投資股東，就具有重大的理論意義和實踐意義。 理論研究揭示：機構(gòu)投資者在本質(zhì)上是決策人，，機構(gòu)投資者是具有高度理性、偏好投資收益、尋求滿意組合的決策系統(tǒng)。機構(gòu)投資者投資股市時就自然成為機構(gòu)投資股東。機構(gòu)投資股東在偏好股份的屬性、追求收益的能動性和行使股權(quán)的方式等方面，與一般法人股東存在著根本性的區(qū)別。受持股較多的內(nèi)在激勵，機構(gòu)投資股東在解決公司內(nèi)部的代理問題時比較有效，但也會滋生機會主義行為。機構(gòu)投資股東的行為可以通過完善相關(guān)制度來規(guī)范。機構(gòu)投資股東與股票市場的發(fā)展存在良性互動關(guān)系。 放松管制、加強監(jiān)管和完善相關(guān)制度環(huán)境是各國發(fā)展機構(gòu)投資者的共同經(jīng)驗。盡管中國機構(gòu)投資者在市場上的表現(xiàn)毀譽參半，但實證研究表明，他們有較強的選股能力，群體具有投資意識，整體屬于風險規(guī)避型，符合信托的“謹慎人理財”原則。中國目前具有較大的發(fā)展機構(gòu)投資股東的空間。只要有的放矢地解除機構(gòu)投資股東在正式制度維、非正式制度維和制度實施機制維受到的具體約束，中國的機構(gòu)投資股東就會迎來發(fā)展的春天。
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2004
【分類號】：F830.91

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 羅棟梁;孫建華;;機構(gòu)投資者與會計準則制定悖論[J];財經(jīng)論叢;2007年02期

2 宋玉;雷國洲;;機構(gòu)投資者持股特征研究述評[J];湖北經(jīng)濟學院學報;2008年06期

3 宋玉;;最終控制人性質(zhì)、兩權(quán)分離度與機構(gòu)投資者持股——兼論不同類型機構(gòu)投資者的差異[J];南開管理評論;2009年05期

4 黃莉;廖萌;;我國機構(gòu)投資者行業(yè)結(jié)構(gòu)探析[J];全國商情(經(jīng)濟理論研究);2008年08期

5 宋玉;楊輝;;法律環(huán)境、兩權(quán)分離與機構(gòu)投資者持股——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];山西財經(jīng)大學學報;2010年11期

6 劉濤;毛道維;王海英;;股權(quán)集中度、制衡度與機構(gòu)投資者的擇股偏好——機構(gòu)投資者異質(zhì)性的研究視角[J];山西財經(jīng)大學學報;2013年05期

相關(guān)會議論文 前1條

1 陳芳徽;;自愿性信息披露與機構(gòu)投資者——基于滬市上市公司的實證研究[A];中國會計學會高等工科院校分會2009年學術(shù)會議（第十六屆學術(shù)年會）論文集[C];2009年

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 宋玉;機構(gòu)投資者持股、信息優(yōu)勢與市場反應[D];廈門大學;2007年

相關(guān)碩士學位論文 前9條

1 張春生;我國機構(gòu)投資者參與上市公司治理作用研究[D];湘潭大學;2011年

2 周t@;機構(gòu)投資者持股影響因素的實證研究[D];重慶工商大學;2011年

3 王夢雅;信息透明度對機構(gòu)投資者持股的影響[D];華東理工大學;2012年

4 黃莉;試論中國股票市場機構(gòu)投資者的培育[D];福建師范大學;2006年

5 羅靜;QFII持股與我國上市公司融資行為及業(yè)績的相關(guān)性研究[D];浙江大學;2008年

6 李凡;機構(gòu)投資者參與公司治理研究[D];廣西師范大學;2008年

7 陳毅敏;會計信息質(zhì)量與機構(gòu)投資者持股的實證研究[D];南京理工大學;2009年

8 林琳;機構(gòu)投資者對上市公司信息披露影響的實證研究[D];廣東商學院;2010年

9 樊曉麗;機構(gòu)投資者對我國上市公司會計信息質(zhì)量影響問題探討[D];江西財經(jīng)大學;2012年

本文編號：2700666