發(fā)布時(shí)間：2020-06-04 17:04

【摘要】：上市公司的財(cái)務(wù)造假會(huì)導(dǎo)致許多嚴(yán)重的問題，它不僅會(huì)對投資人造成傷害，同時(shí)也會(huì)對上市公司本身造成影響，影響上市公司的健康發(fā)展。公司財(cái)務(wù)報(bào)告中對業(yè)績的虛假陳述使得投資者放寬對上市公司的投資金額，而上市公司，尤其是后面的實(shí)際控制人得到巨大的經(jīng)濟(jì)利益。然而，證券市場的惡性循環(huán)，令一個(gè)虛假陳述由后續(xù)的多個(gè)謊言來彌補(bǔ)，謊越說越多，假也越造越大，終于有一天窟窿達(dá)到無法彌補(bǔ)，東窗事發(fā)，投資者受損不說，上市公司也因?yàn)樾湃挝C(jī)而一蹶不振。同時(shí)，財(cái)務(wù)造假，也使投資者喪失對市場的信心，股票市場不能健康運(yùn)行，導(dǎo)致各種社會(huì)市場經(jīng)濟(jì)問題的發(fā)生。 上市公司財(cái)務(wù)造假也絕非中國獨(dú)有的產(chǎn)物，在現(xiàn)今全世界股票市場上也亦然。我們都知道，21世紀(jì)早期，著名的“安然公司破產(chǎn)案”，大大打擊了資本市場的信譽(yù)，使得投資人喪失了信心。接下來，在安然事件后，又陸續(xù)發(fā)生了施樂公司和世界通信等公司的財(cái)務(wù)造假，重創(chuàng)了紐約股市。也正是因?yàn)槿绱�，安達(dá)信會(huì)計(jì)公司（原國際五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一）破產(chǎn)，美國投資者乃至全球的投資人都開始產(chǎn)生了前所未有的對投資的缺乏安全感。本論文選取2012年在創(chuàng)業(yè)版上市的聯(lián)創(chuàng)節(jié)能為案例，對其進(jìn)行行業(yè)對比，財(cái)務(wù)分析，資產(chǎn)與相關(guān)指標(biāo)分析，對其經(jīng)營結(jié)果的合理性，財(cái)務(wù)造假和舞弊的可能性，以及盈余管理操縱動(dòng)機(jī)進(jìn)行分析判斷，發(fā)掘其財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因和實(shí)際受益者。 本文將分析在現(xiàn)有的市場環(huán)境和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及證券法律法規(guī)規(guī)范下，上市公司常用的財(cái)務(wù)造假手段。分析財(cái)務(wù)造假的真實(shí)背景和目的，提出應(yīng)對上市公司財(cái)務(wù)造假的措施。 通過對相關(guān)案例進(jìn)行深入研究，揭示出雖然中國的監(jiān)管制度日益完善，但財(cái)務(wù)造假仍層出不窮，而且隨著各種監(jiān)管措施的出臺(tái)，上市公司的財(cái)務(wù)造假和舞弊也在升級換代和變得更加隱蔽。本文將研究在新的時(shí)期下，中國資本市場的財(cái)務(wù)造假有哪些新的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)造假和舞弊的主要途徑，如何識(shí)別財(cái)務(wù)造假以及提出我國上市公司財(cái)務(wù)造假的治理建議。
【圖文】：

圖 1 山東聯(lián)創(chuàng)節(jié)能組織架構(gòu)圖Figure1Organization chart of Lecron Energy Saving Materials Co., LTD文獻(xiàn)來源：山東聯(lián)創(chuàng)節(jié)能招股說明書3.2 事件背景：3.2.1 事件回顧：在 2012 年 8 月，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能在創(chuàng)業(yè)版上市時(shí)只有 1000 萬流通股本，總股本為 4000 萬股，初始股價(jià) 26 元。聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的流通股本在兩市排名在最后，然而就是這樣一個(gè)小盤股，卻成為了 2012到 2013 年的第一牛股。該股上市沒多長時(shí)間，經(jīng)歷暫時(shí)的回落調(diào)整之后便進(jìn)入橫盤狀態(tài)，在 2012年 9 月底至 11 月底上漲了 22%，緊接著的 5 個(gè)交易日又出現(xiàn)股價(jià)突然下滑 16.75%。2012 年 12月以來，，A 股市場觸及底部開始反彈，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能（300343）卻一跳成為當(dāng)時(shí)市場的第一牛股。聯(lián)創(chuàng)節(jié)能連續(xù) 19 日連陽，大漲 163%，股價(jià)也由發(fā)行時(shí) 26 元的上漲到 70 元以上。

圖 12 聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的市場表現(xiàn)(2014.03.07-2014.04.02)Figure12LESM share price from March 7 to April 2 of 2014以 2014 年 4 月 4 日為截至，過去的 10 個(gè)工作日，該股走勢明顯跑輸大盤，空頭行情中，目前聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的反彈走勢有所趨緩，投資者可適當(dāng)關(guān)注。同時(shí)，2013 年 12 月 31 日和 2013 年 9 月 30 日相比，主要機(jī)構(gòu)的持倉量少了 232.21 萬股，而且基金數(shù)未增加，主力凈減倉 2 家。
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F275

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2 裴蘇;中國上市公司財(cái)務(wù)造假及其對策[J];常州工學(xué)院學(xué)報(bào)(社科版);2005年03期

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4 胡育;;淺探上市公司財(cái)務(wù)造假問題[J];商場現(xiàn)代化;2006年13期

5 羅茂林;;淺論財(cái)務(wù)造假原因及對策[J];市場周刊.理論研究;2006年06期

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