【摘要】： 在社會(huì)經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)中，證券投資組合已成為金融管理和投資決策的重要組成部分。Markowitz投資組合理論的均值-方差模型為人們提供了證券投資決策的理論基礎(chǔ)，但是由于金融系統(tǒng)的復(fù)雜性和股市的難預(yù)測(cè)性，導(dǎo)致證券投資的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)具有“部分信息已知，部分信息未知”的不確定性，即灰性。針對(duì)這一問題，本文以灰色系統(tǒng)理論為基礎(chǔ)理論，將灰色理論、多目標(biāo)規(guī)劃理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論應(yīng)用于馬考維茨的投資組合理論，分別對(duì)組合投資理論、灰色關(guān)聯(lián)聚類和灰色優(yōu)化問題進(jìn)行了研究，并將其應(yīng)用于證券市場(chǎng)，得到了較好的成果。 本文提出了證券的灰色聚類分析，提出了組合證券投資收益率向量、風(fēng)險(xiǎn)與協(xié)方差矩陣的無偏、一致和有效估計(jì)量，并將灰色系統(tǒng)理論中的灰數(shù)概念，GM預(yù)測(cè)運(yùn)用于對(duì)預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)，提出了灰色風(fēng)險(xiǎn)的概念和一些具體的計(jì)算方法。將灰數(shù)、GM預(yù)測(cè)模型、多目標(biāo)規(guī)劃模型與均值-方差模型相結(jié)合，提出了7種證券投資組合的灰色優(yōu)化模型。這樣既保持了投資組合理論基礎(chǔ)模型，又反映了證券市場(chǎng)的灰性。提出的證券組合多目標(biāo)優(yōu)化模型，，投資者可以根據(jù)自己的偏好對(duì)投資進(jìn)行決策；提出的證券組合灰色優(yōu)化模型，投資者可根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)對(duì)投資進(jìn)行決策。這也是本文的創(chuàng)新之處。 本文以深市證券市場(chǎng)中不同行業(yè)的10種股票作為樣本股票，6種指標(biāo)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)聚類對(duì)10種樣本股票進(jìn)行分類評(píng)估，從中選出具有代表性的4種證券為建模對(duì)象，建立了7種優(yōu)化模型。最后，對(duì)模型和所得的結(jié)果數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，取得了令人滿意的結(jié)果，顯示了7種模型的可行性，合理性，特別是灰色優(yōu)化模型的優(yōu)越性。投資者可根據(jù)證券市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和個(gè)人的偏好選擇適合自己的優(yōu)化模型，為投資決策者制定相應(yīng)的投資規(guī)劃提供了科學(xué)的參考依據(jù)。
【學(xué)位授予單位】：西安建筑科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 董青春,郭存芝;國(guó)內(nèi)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)分析[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2002年02期

2 楊桂元;組合證券投資決策的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法[J];北京統(tǒng)計(jì);2002年06期

3 方運(yùn)生;多目標(biāo)規(guī)劃最優(yōu)投資組合方法[J];池州師專學(xué)報(bào);2003年03期

4 屠新曙,王鍵;現(xiàn)代投資組合理論的若干進(jìn)展[J];系統(tǒng)工程;1999年01期

5 施久玉,胡程鵬;股票投資中一種新的技術(shù)分析方法[J];哈爾濱工程大學(xué)學(xué)報(bào);2004年05期

6 徐緒松,陳彥斌;絕對(duì)離差證券組合投資模型及其模擬退火算法[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2002年03期

7 楊莉,高曉光,符小衛(wèi);優(yōu)化設(shè)計(jì)中的多目標(biāo)進(jìn)化算法[J];計(jì)算機(jī)工程與應(yīng)用;2005年06期

8 盧顯文;證券投資組合策略研究[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究;2003年03期

9 陳海明,李東;灰色預(yù)測(cè)模型在股票價(jià)格中的應(yīng)用[J];科研管理;2003年02期

10 劉洪杰,王秀峰,王治寶;改進(jìn)的多模態(tài)遺傳算法及其在投資組合中的應(yīng)用[J];控制與決策;2003年02期

本文編號(hào)：2688713