【摘要】：流動(dòng)性是一個(gè)市場(chǎng)的公共屬性，是變現(xiàn)能力的體現(xiàn)。不同的證券市場(chǎng)或同一證券市場(chǎng)的不同階段，其流動(dòng)性是千差萬別，影響流動(dòng)性的因素紛繁復(fù)雜。本文把研究范圍界定為股票現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的流動(dòng)性及其影響因素。 股票市場(chǎng)存在的根本目的在于向投資者提供轉(zhuǎn)讓股票的機(jī)會(huì)，也就是為了提高投資者持有股票的流動(dòng)性。由于滬深股票市場(chǎng)的交易機(jī)制與很多國(guó)外的交易機(jī)制存在區(qū)別，國(guó)外的流動(dòng)性度量體系在我國(guó)市場(chǎng)是無法使用的。隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理變得非常迫切，，市場(chǎng)流動(dòng)性研究變得非常重要。 本文首先回顧了流動(dòng)性的定義以及國(guó)外學(xué)者給出的流動(dòng)性度量方法，和這些度量方法主要存在的局限性，然后回顧了國(guó)內(nèi)的學(xué)者根據(jù)滬深股票市場(chǎng)的交易機(jī)制的特點(diǎn)，重新構(gòu)造或修正以后的滬深股票市場(chǎng)的流動(dòng)性度量方法。 然后本文以價(jià)格關(guān)于成交量的非參數(shù)核回歸方程來描述上海股票市場(chǎng)在過去一時(shí)間段內(nèi)價(jià)量?jī)烧咧g的關(guān)系，選擇標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布作為核函數(shù)，使得價(jià)格關(guān)于成交量的一階導(dǎo)數(shù)存在，這種衡量方法給出的是在一定的成交量水平上，價(jià)格變化的速度，即流動(dòng)性市場(chǎng)深度，并以此作為本文即將展開的流動(dòng)性因素分析的流動(dòng)性的度量方法。
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

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1 姚曉偉;;中國(guó)股市流動(dòng)性溢價(jià)的存在性和穩(wěn)定性檢驗(yàn)[J];上海金融學(xué)院學(xué)報(bào);2010年05期

2 張民;朱魯秀;;存款準(zhǔn)備金率調(diào)整對(duì)我國(guó)股市流動(dòng)性影響分析[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2012年18期

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本文編號(hào)：2674262