【摘要】： 本文主要研究股票收益率與短期利率的關(guān)聯(lián)性在同一經(jīng)濟(jì)周期下的不同階段的表現(xiàn)。選取1994年至2007年間上證指數(shù)周數(shù)據(jù)、7天同業(yè)拆借利率周數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象。通過(guò)GDP增長(zhǎng)率的變化將研究對(duì)象分為兩個(gè)階段:增長(zhǎng)率趨緩階段(1994年-1999年)和增長(zhǎng)率上升階段(2000年-2007年)。采用滯后變量模型與AR-GARCH模型分別對(duì)兩個(gè)階段下股票收益率與短期利率的相關(guān)性進(jìn)行模型估計(jì)和實(shí)證研究。結(jié)果顯示,在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率趨緩的階段,我國(guó)股票收益率主要受到自身滯后的影響,短期利率的變動(dòng)對(duì)其無(wú)影響;在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升的階段,我國(guó)股票收益率同時(shí)受到自身滯后的影響以及利率當(dāng)期和滯后的影響�；趯�(shí)證結(jié)果并結(jié)合背景的定性分析,得出我國(guó)股票市場(chǎng)的走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)之間的關(guān)聯(lián)性較弱等結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F822

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 劉井旺;經(jīng)濟(jì)周期視角下利率對(duì)股價(jià)影響的實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：2672854