【摘要】：中小企業(yè)集合債券是我國政府在對中小企業(yè)融資難題探索過程中的成果體現(xiàn),是我國政府鼓勵、引導和支持中小企業(yè)快速發(fā)展所作的重大努力,不但對我國解決中小企業(yè)融資難題具有重大價值,也為世界其他國家探索有本國特色的中小企業(yè)融資模式提供了借鑒。實踐中發(fā)現(xiàn)資本市場較為關注中小企業(yè)集合債券的信用風險,原因在于一方面,信用風險是中小企業(yè)集合債券的主要風險；另一方面,目前我國中小企業(yè)生命力較弱,信用度較低,企業(yè)集合的信用風險度量顯得尤其重要。 本文將中小企業(yè)集合債券信用風險分解為三部分：融資企業(yè)個體的信用風險,融資企業(yè)集合的信用風險,擔保方信用風險,分別討論了其信用風險的成因和特點,結合“不完全信息理論”,“破窗理論”,“內(nèi)生性破產(chǎn)理論”對信用風險來源給出了經(jīng)濟學解釋。結合國內(nèi)外信用風險度量相關文獻和思路,對中小企業(yè)集合債券信用風險度量提出了度量的一般理論。給出了對中小企業(yè)集合債券信用度量的方法,討論擔保和再擔保對中小企業(yè)集合債券的信用增級的影響。針對集合企業(yè)數(shù)量多的情況,文章在簡化模型下應用馬爾可夫鏈建模公司間的違約傳染現(xiàn)象。建立一個基于擴展伯努利混合模型的綜合考慮周期違約和傳染違約兩種相關結構的信用風險模型,并對這兩種因素的影響做了比較分析。結論認為：當宏觀經(jīng)濟因素不確定性增大時,違約傳染對集合債券損失分布影響較��；當宏觀經(jīng)濟因素不確定性較低時,違約傳染對集合債券損失分布影響較大。 最后,文章從融資主體和擔保方兩方面,對中小企業(yè)集合債券風險管理提出了對策建議。建設和完善中小企業(yè)信用征信體系,加速相關法律法規(guī)立法和制度建設,增強信用評級技術和信用風險模型的開發(fā)與使用。
【學位授予單位】：中南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F832.51;F276.3

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 王東東;;淺析商業(yè)銀行信用風險度量——基于KMV模型[J];技術與市場;2011年08期

2 劉迎春;;不同行業(yè)上市公司信用風險比較研究——KMV模型及其應用[J];廊坊師范學院學報(自然科學版);2011年04期

3 孫琳;王瑩;;我國中小企業(yè)集合債融資和新型擔保模式設計[J];學術交流;2011年06期

4 周瓊;;KMV模型對房地產(chǎn)上市公司信用風險度量的實證研究[J];武漢商業(yè)服務學院學報;2011年04期

5 楊柳;;逐步判別分析在化工化纖行業(yè)上市公司信用風險度量中的應用[J];商業(yè)文化(下半月);2011年06期

6 劉迎春;;基于KMV方法的農(nóng)業(yè)類上市公司信用風險度量研究[J];企業(yè)科技與發(fā)展;2011年15期

7 耿得科;張旭昆;;公司聲譽、財務信息與債務違約風險估計[J];經(jīng)濟與管理研究;2011年05期

8 蔣忠元;;地方政府債券發(fā)行過程中的信用風險度量和發(fā)債規(guī)模研究——基于KMV模型分析江蘇省地方政府債券[J];經(jīng)濟研究導刊;2011年19期

9 柳文淵;;商業(yè)銀行信用風險定量模型綜述[J];中國外資;2011年16期

10 ;[J];;年期

相關會議論文 前6條

1 李麗;周宗放;;基于修正KMV模型的集團公司信用風險度量[A];“中國視角的風險分析和危機反應”——中國災害防御協(xié)會風險分析專業(yè)委員會第四屆年會論文集[C];2010年

2 陳曉紅;張琦;;具不可預料違約風險的中小企業(yè)集合債券定價[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

3 吳逾峰;;支持首都科技創(chuàng)新的金融政策研究[A];2011北京兩屆聯(lián)席會議高峰論壇文集[C];2011年

4 陳宏敏;于慶華;李淑英;;黑龍江省中小企業(yè)調(diào)研報告[A];2011年中國中小企業(yè)調(diào)研報告[C];2011年

5 趙立成;;金融危機之下中小企業(yè)發(fā)展的對策研究[A];建設經(jīng)濟文化強�。禾魬�(zhàn)·機遇·對策——山東省社會科學界2009年學術年會文集（1）[C];2009年

6 于明晟;馬璐瑤;王力濤;王小莉;毛紅杏;毛曉峰;王偉;王志新;王忠明;王菲;王瑗;艾民;白蓮湘;甘鵬;劉佩華;劉檀;任傳東;許明;李飛;李冰;陸軍;沈麗霞;陳思維;李樹林;鄭少武;房安文;歐陽君山;歐陽曉明;孟憲偉;趙莉;林澤炎;林航;林蔚然;趙德江;羅力;郭東風;費勇;郭蕾;涂文;夏汛鴿;高初建;袁玲;徐寶文;程向t，

本文編號：2664869