【摘要】： 證券投資基金是現(xiàn)代經(jīng)濟體系中一種重要的金融制度和金融工具,它的發(fā)展對金融制度體系與結構的形成,對社會大眾與經(jīng)濟組織的投資與風險管理,乃至社會經(jīng)濟發(fā)展的諸多方面產(chǎn)生了重大的影響。 證券投資基金起源于19世紀60年代的英國,而大發(fā)展于美國, 2004年末,美國共同基金資產(chǎn)達到8.1萬億美元,占全球開放式基金資產(chǎn)的一半以上。證券投資基金,在我國的起步較晚。目前,仍處于初級階段,但發(fā)展速度較快,已在我國資本市場運作中發(fā)揮了重要作用。至2005年末,我國證券投資基金資產(chǎn)凈值達到4,691.16億元,資產(chǎn)規(guī)模相當于A股流通市值的一半左右。 隨著證券投資基金對我國經(jīng)濟、金融體系影響的不斷增強,在新的背景下,對證券投資基金的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀、治理強化路徑等方面進行全面研究和分析,對于基金業(yè)的健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。本文從比較研究的角度,對中美證券投資基金的發(fā)展、治理等方面進行了系統(tǒng)的理論分析和實證研究,揭示了兩國基金產(chǎn)生、運作背景與環(huán)境的差異及其對基金當前運作體系形成的影響,為我國基金業(yè)的發(fā)展提供了正反兩面的有益參照。 本文在對證券投資基金相關概念、基礎理論與研究現(xiàn)狀進行了比較全面的介紹后,運用制度變遷理論對中美證券投資基金的發(fā)展歷程進行了全面的剖析與比較,指出了證券投資基金的制度屬性。認為,美國共同基金的起源具有誘致性變遷的特征,在隨后的發(fā)展中,更重要地是作為一種普通的金融工具而存在;我國證券投資基金的起源則顯現(xiàn)出強制性變遷的特征,在實踐中得到政府的大力推動與保護,在一定程度上被當作一種政策變量加以使用,但是,這一作用的發(fā)揮又受到基金所具有的市場屬性的限制。 隨后,論文把基金運作的一個重要組成部分-基金治理,看作是證券投資基金制度持續(xù)自強化的一個重要方面,以不完全契約理論為基礎,對中美基金治理的發(fā)展與現(xiàn)狀,從不同的側面做了較為全面的對比分析。指出,美國基金治理沿著以強化獨立董事權責為特征的路徑發(fā)展,獨立董事在基金治理中作用重大。但是,這一制度還存在諸多不足。我國的契約型基金中,雖然也引入了獨立董事,但是,在治理實施中作用發(fā)揮受到諸多限制,并不能有效地保護基金投資者的利
【學位授予單位】：上海社會科學院
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51;F837.12

【引證文獻】

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2 徐蓬;基金價值投資行為傾向性研究[D];天津大學;2010年

3 周博;從國外經(jīng)驗看中國證券投資基金的建立與發(fā)展[D];吉林大學;2008年

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本文編號：2661364