發(fā)布時(shí)間：2020-05-05 20:35

【摘要】：蠱惑交易是證券市場(chǎng)常見(jiàn)的一種市場(chǎng)操縱行為,蠱惑交易行為人通過(guò)編制、傳播虛假信息影響證券價(jià)格的波動(dòng)而獲得暴利,此行為是各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)打擊的證券違法行為之一。雖然許多國(guó)家和地區(qū)的法律都規(guī)定了蠱惑交易這種信息型的市場(chǎng)操縱行為,但是不同國(guó)家和地區(qū)的法規(guī)對(duì)此行為的規(guī)定各有特色。蠱惑交易行為從性質(zhì)上來(lái)看是欺詐行為,是以欺詐的手段誤導(dǎo)其他投資者而獲利;同時(shí)也是非法投機(jī)行為,通過(guò)非法手段獲取投機(jī)的交易機(jī)會(huì)。蠱惑交易行為破壞了市場(chǎng)自身的優(yōu)化資源配置的機(jī)制,擾亂了市場(chǎng)的正常秩序,嚴(yán)重的損害了廣大投資者的利益,我們對(duì)蠱惑交易行為的危害應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)。 我國(guó)證券法并未對(duì)蠱惑交易作出詳細(xì)規(guī)定,而是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)2007年出臺(tái)的《證券市場(chǎng)操縱行為認(rèn)定辦法(試行)》中作了明確的闡述。依據(jù)上述規(guī)定,筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從蠱惑交易的主體、主觀方面、客觀方面等幾個(gè)構(gòu)成要件來(lái)認(rèn)定蠱惑交易。蠱惑交易的主體范圍廣泛,任何自然人、法人和其他組織都可以是蠱惑交易行為人。行為人應(yīng)當(dāng)是故意實(shí)施了蠱惑交易,主觀方面的過(guò)失不可能構(gòu)成蠱惑交易。“虛假重大信息”的內(nèi)容是認(rèn)定蠱惑交易的重要因素之一,而目前的法規(guī)并無(wú)詳細(xì)的規(guī)定,對(duì)此可以參考證券法關(guān)于重大事件的規(guī)定從而明確“虛假重大信息”的范圍。虛假陳述和搶先交易也是信息型的證券違法行為,與蠱惑交易雖有共同點(diǎn),但更有明顯的區(qū)別,因而在實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)予以區(qū)分,分別按照各自的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定和處罰。 蠱惑交易的頻繁發(fā)生對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展是不利的,應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┘右詰?yīng)對(duì)。目前的相關(guān)法規(guī)對(duì)蠱惑交易的規(guī)定不甚明晰并有漏洞,甚至法規(guī)之間存在不少的沖突,使得執(zhí)法者無(wú)所適從。而我國(guó)的監(jiān)管者在日常的工作中也存在一定的不足,最突出的當(dāng)是監(jiān)管的不連續(xù)性和不穩(wěn)定性,這在很大的程度上放縱了蠱惑交易行為人等違法者。此外,許多中小投資者盲目的跟風(fēng)炒作,追漲殺跌,加劇了證券市場(chǎng)的非理性波動(dòng),使得違法者更容易得逞;部分證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的不誠(chéng)信行為也助長(zhǎng)了違法者的氣焰。因此可從以上的幾個(gè)方面入手,通過(guò)建立、落實(shí)相關(guān)的制度,逐步減少蠱惑交易的發(fā)生。
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：D922.287;F832.51

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本文編號(hào)：2650717