【摘要】： 本文主要從市場風險和流動性風險的角度研究我國開放式基金的風險計量方法。 首先,論文介紹了風險計量的相關理論背景與國內外的研究概況,重點介紹了市場風險及流動性風險的理論研究現(xiàn)狀。接著介紹了我國開放式基金的相關概念及風險分類,并對不同風險的來源及特點進行了深入剖析。 然后,討論了我國開放式基金市場風險的計量方法和收益率分布的計量模型,并結合我國證券市場易受政策等因素影響而波動的特點,引入了體制轉換的GARCH模型即馬氏GARCH模型。 其次,以市場風險計量的VaR分析方法為核心,以我國成立較早的16支開放式基金為研究對象,對基于不同模型和分布的各基金的日收益率序列進行建模。結果顯示,E GARCH (1,1)-GED模型既可以判斷收益率序列的杠桿效應又可以描述其厚尾性,且對VaR的估算也較為理想,不失為一個好的模型。然后以上證基金指數(shù)日收益率為研究對象,對其在傳統(tǒng)GARCH模型和馬氏GARCH模型下的VaR進行計算,結果顯示,基于體制轉換的馬氏GARCH模型能更好的評估風險。 再次,介紹了開放式基金面臨的又一重要風險——流動性風險的含義及類型,在國外已有的風險計量模型BDSS模型的基礎上,引入了三種流動性度量指標,從而建立了符合我國現(xiàn)階段證券市場狀況的流動性風險度量模型,并以開放式股票型基金為對象進行了實證分析,將各模型下的VaR進行了比較。 最后,為了保持文章的完整性,簡要的介紹了開放式基金面臨的其他風險及其計量方法,如操作性風險和信用風險等。
【學位授予單位】：天津大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F224;F832.51

【引證文獻】

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1 羅永剛;基金信息與基金投資風險的定量關系研究[D];華東師范大學;2011年

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本文編號：2634892