【摘要】： 隨著我國基金市場基金數(shù)量和品種的增加,投資者在進(jìn)行基金投資時面臨著更多選擇,指數(shù)型基金作為我國基金市場上一只重要的力量,也越來越多的受到投資者的關(guān)注。但是,在目前我國基金市場上,由于政策因素的貢獻(xiàn)占有較大的比例,使各基金之間的業(yè)績差別不是很大,那么指數(shù)型基金在我國投資基金中所處的地位到底如何,是否其表現(xiàn)達(dá)到跟蹤并超越基準(zhǔn)指數(shù)的目的,它們的績效孰優(yōu)孰劣,這就需要我們對指數(shù)型基金的業(yè)績做出謹(jǐn)慎詳盡的分析,從而引導(dǎo)投資者正確看待指數(shù)基金,選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y對象,同時幫助基金管理公司總結(jié)成功的管理經(jīng)驗(yàn),發(fā)現(xiàn)指數(shù)基金投資計劃的不足之處,從而提高指數(shù)基金管理水平。所以,對指數(shù)基金績效進(jìn)行科學(xué)、合理的評價具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 近年來我國滬深兩市開放式指數(shù)基金市場發(fā)展迅速,但有關(guān)開放式指數(shù)基金業(yè)績評價的研究卻相對滯后。本文在梳理并消化成熟市場基金績效評估理論的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國證券市場的特點(diǎn)和指數(shù)基金發(fā)展實(shí)際情況,分別從指數(shù)基金投資收益、投資風(fēng)險、追蹤誤差、指數(shù)基金與目標(biāo)指數(shù)業(yè)績相關(guān)性、指數(shù)基金與目標(biāo)指數(shù)收益率協(xié)整分析、風(fēng)險調(diào)整后的收益率以及基金經(jīng)理擇時與選股能力七個方面進(jìn)行研究,選用了國際上比較權(quán)威的詹森指數(shù)、特瑞納指數(shù)、夏普指數(shù)、信息比率、H-M模型、T-M模型等方法,構(gòu)建了較為全面、客觀、科學(xué)的指數(shù)基金績效評價體系,將其應(yīng)用于中國開放式指數(shù)基金市場進(jìn)行實(shí)證分析。 在實(shí)證研究中,本文選取了截至2006年5月31日,運(yùn)作時間在1年以上的滬深兩市8只開放式指數(shù)基金作為研究對象,從大智慧軟件以及WIND基金數(shù)據(jù)庫中調(diào)用了這8只指數(shù)基金從2005年2月23日至2006年12月31日共453個交易日的日數(shù)據(jù),運(yùn)用SPSS軟件、EVIEWS軟件以及Microsoft的EXCEL軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和處理,結(jié)合績效綜合評價體系從整體上對我國開放式指數(shù)基金的投資業(yè)績做出概括,對單只基金的業(yè)績進(jìn)行評價和相互比較,對指數(shù)基金與其所追蹤指數(shù)進(jìn)行回歸分析和協(xié)整分析,最后,從指數(shù)基金與所追蹤指數(shù)績效對比、指數(shù)基金之間績效對比、追蹤同一指數(shù)的增強(qiáng)型指數(shù)基金與完全復(fù)制型指數(shù)基金績效對比三個方面對我國滬深兩市開放式指數(shù)基金的業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)行了全面總結(jié),為進(jìn)一步的研究提供階段性結(jié)論和參考性建議,并為投資者、基金管理公司和監(jiān)管層提供一定的借鑒意義。
【學(xué)位授予單位】：西安理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2626228