發(fā)布時間：2020-04-08 16:26

【摘要】： 自2005年6月股權分置改革以來,大批股改限售股的解禁、新發(fā)行制度(IPO)所產(chǎn)生的新股及IPO限售股解禁大幅增加了二級市場的股票供給量,對市場供求關系產(chǎn)生了一定的沖擊,市場短期內難以承受急速擴容的壓力,投資者信心嚴重不足,中國股票市場經(jīng)歷了2007年10月以來因供求關系失衡、國際金融危機、估值水平過高等多種因素共同影響下的巨大跌幅,股市的功能進一步退化。在這種狀況下,如何擴大股票需求、穩(wěn)定股市供求關系并增強投資者信心,是我國股票市場全流通時代所面臨的一個全新課題。 本文對限售股解禁環(huán)境下股票需求的影響因素進行了具體分析,并利用Granger模型檢驗了增量供給與股票需求的因果關系,研究表明二者之間的確存在著單向因果關系,即股票需求在一定程度上受到限售股解禁增量供給的影響。之后,借鑒商品市場的供求理論,研究了限售股解禁環(huán)境下股票市場供求模型,并提出了增量供給與需求平衡模式,包括:設立股市平準基金平衡市場供求關系,通過減少IPO減緩股票供給量,以制度來規(guī)范限售股股東的減持行為,提升公司價值強化信息披露監(jiān)管,調整宏觀經(jīng)濟政策促進經(jīng)濟增長,發(fā)展壯大機構投資者隊伍等。本文最后對全文內容做了歸納,總結了主要研究結論,并對我國股票市場平穩(wěn)渡過解禁期作了展望。
【學位授予單位】：合肥工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻】

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1 仲大軒;唐浩;;限售股設定對證券市場投資價值影響分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年04期

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本文編號：2619568