【摘要】： 美國次貸危機(jī)所引發(fā)的全球金融危機(jī),席卷全球,各大市場搖搖擺擺,不但金融市場受到?jīng)_擊,而且直接沖擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。美國次貸危機(jī)影響深遠(yuǎn),其引發(fā)的全球金融危機(jī)現(xiàn)在成為街談巷議的熱門話題,不但民眾熱衷于談?wù)?政府部門更是積極應(yīng)對(duì),采取多種措施進(jìn)行預(yù)防危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)大及危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的更大更具破壞性的沖擊。覆巢之下,焉有完卵,在經(jīng)濟(jì)化全球化的今天,無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家,也無論是新興市場經(jīng)濟(jì)國家還是轉(zhuǎn)型國家,只要是世界經(jīng)濟(jì)體系中的一員,這次金融海嘯對(duì)于它們的影響都是深遠(yuǎn)的,沖擊都是巨大的。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,伴隨著資本市場的繁榮,在華爾街金融危機(jī)下,世界股票市場波動(dòng)加劇,風(fēng)險(xiǎn)加大。 筆者選取中美兩國間的重要股票指數(shù)作為樣本來研究股市在一般情況下的波動(dòng)性及相關(guān)性和股市在金融危機(jī)背景下有什么樣的區(qū)別。本文選取特定的數(shù)據(jù)樣本包括中國的上證綜指、深圳成分指數(shù)和恒生指數(shù)以及美國的納斯達(dá)克指數(shù)和道瓊斯指數(shù),利用GARCH模型和TARCH模型對(duì)其進(jìn)行分析,歸納出在金融危機(jī)下各股市股指的波動(dòng)性特征;并利用VAR模型建立脈沖響應(yīng)函數(shù),對(duì)中國和美國的股票指數(shù)的相關(guān)性特征進(jìn)行分析金融危機(jī)下中美兩國股指間的相關(guān)性特征。 本文通過實(shí)證研究得出結(jié)論:在波動(dòng)性方面,在金融危機(jī)下,中國和美國的股票指數(shù)都會(huì)產(chǎn)生比平時(shí)更大的波動(dòng),并且這種波動(dòng)具有更長的持續(xù)性。而且杠桿效應(yīng)在金融危機(jī)下波動(dòng)的表現(xiàn)會(huì)更加強(qiáng)烈,更加明顯。在相關(guān)性方面,金融危機(jī)下中美兩國股指的相關(guān)性會(huì)比平時(shí)更加明顯,相關(guān)程度更大。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F831.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 李雯婧;;基于GARCH模型的中國股市研究[J];生產(chǎn)力研究;2012年12期

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1 邱明月;DoD投資策略的實(shí)證分析[D];南京理工大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：2617319