【摘要】： 自行為金融學(xué)興起以來，行為金融學(xué)家們發(fā)現(xiàn)了許多有悖于傳統(tǒng)金融理論的市場異象和行為偏差，這些異象和偏差對傳統(tǒng)金融理論構(gòu)成了極大的挑戰(zhàn)，而正反饋策略是行為金融學(xué)中一項(xiàng)非常重要的行為偏差，它使得人們重新認(rèn)識了機(jī)構(gòu)投資者行為的準(zhǔn)確性。然而，目前對于正反饋策略的研究卻相對較少，尤其是大多數(shù)研究都將重點(diǎn)放在正反饋交易的實(shí)證檢驗(yàn)方面，對正反饋交易形成的原因卻很少涉及，，本文主要對中國機(jī)構(gòu)投資者在股票市場的正反饋策略做出研究，進(jìn)行了以下的工作： 第一，簡單介紹了正反饋策略的定義及其研究現(xiàn)狀，主要從市場中是否存在正反饋交易及正反饋交易的市場影響兩個(gè)方面進(jìn)行了說明。 第二，介紹了楊春鵬(2005)認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)模型和展望理論，并在楊春鵬模型的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了一定的改造，使之具有更強(qiáng)的解釋力，最終結(jié)合展望理論來解釋投資者應(yīng)用正反饋策略的原因。 第三，在已有研究工作的基礎(chǔ)上，選取了24個(gè)封閉式證券投資基金的數(shù)據(jù)，利用LSV的方法，檢驗(yàn)了這些機(jī)構(gòu)投資者的交易行為是否包含了正反饋策略，結(jié)果證明我國的機(jī)構(gòu)投資者采取了正反饋策略，最后針對我國市場正反饋交易的實(shí)際情況，給予了政策建議。
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 張一;賣空限制對機(jī)構(gòu)投資者投資行為的影響研究[D];鄭州大學(xué);2011年

本文編號：2616559