發(fā)布時(shí)間：2020-04-06 05:41

【摘要】： 匯率是一國(guó)貨幣相對(duì)于另一國(guó)貨幣的價(jià)格,它的變動(dòng)反映的是貨幣國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力的相對(duì)變化,而股票市場(chǎng)價(jià)格是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r的風(fēng)向標(biāo),匯率和股價(jià)分別代表了外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)這兩個(gè)金融子市場(chǎng),同時(shí)又是反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要指標(biāo),所以本文對(duì)匯率與股票價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。 由于匯市和股市的關(guān)系比較復(fù)雜,所以本文主要考慮匯率對(duì)股票價(jià)格的單向影響。本文結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況,首先從理論方面具體分析了匯率影響股價(jià)的各種傳導(dǎo)途徑,并開(kāi)拓性的運(yùn)用了匯率決定的資產(chǎn)組合分析法,認(rèn)為理論上在中國(guó)市場(chǎng),短期人民幣匯率波動(dòng)與股票價(jià)格反相關(guān),而長(zhǎng)期人民幣匯率波動(dòng)與股票價(jià)格正相關(guān)。進(jìn)一步從實(shí)證方面,采取人民幣兌美元匯率中間價(jià)和上證指數(shù)收盤(pán)價(jià)2005年7月21日到2009年12月31日日數(shù)據(jù),運(yùn)用協(xié)整模型和向量誤差修正模型,證明了理論分析的結(jié)論。最后,結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,提出了一些政策建議。
【圖文】：

2005年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率制度改革以來(lái)，人民幣匯率一直處于升值狀態(tài)，如圖5一1所示，，2008年9月23日達(dá)到最低點(diǎn)1:6.8009，2008年7月以后逐步趨于平穩(wěn)。

結(jié)論{{{不無(wú)奉萬(wàn)不習(xí) 習(xí)圖5一1人民幣兌美元匯率中間價(jià)人民幣匯率改革之前，人民幣是采取盯住美元的匯率制度，由于中國(guó)的外匯管制使兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)的傳導(dǎo)受到了制約，所以匯率和股價(jià)之間的關(guān)系并不明顯。2005年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率制度改革以來(lái)，人民幣匯率一直處于升值狀態(tài)，如圖5一1所示，2008年9月23日達(dá)到最低點(diǎn)1:6.8009，2008年7月以后逐步趨于平穩(wěn)。
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.6;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 趙雪蓮;匯改后人民幣匯率與中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系研究[D];西北大學(xué);2011年

2 楊昭;人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格的影響研究[D];吉林大學(xué);2011年

3 李衛(wèi)斌;匯改后人民幣匯率與股票市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系的研究[D];華東師范大學(xué);2011年

本文編號(hào)：2616098