【摘要】：中國的基金管理行業(yè)自1998年起步,在大力以至超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,改善中國證券市場的投資者結(jié)構(gòu),擴(kuò)大直接融資比重的政策支持下,和中國改革開放二十多年來積聚的巨大社會財富對專家理財?shù)耐顿Y需求的強大推動下,證券投資基金經(jīng)歷了一個迅猛發(fā)展的時期,基金管理的資產(chǎn)從無到有,從小到大,到目前基金已經(jīng)成為了證券市場上的最重要的機(jī)構(gòu)投資者,展望未來,和發(fā)達(dá)國家相比,基金行業(yè)的發(fā)展空間仍非常巨大。 伴隨著基金管理行業(yè)的快速發(fā)展,基金經(jīng)理的變更日益頻繁,基金經(jīng)理的頻繁變動已經(jīng)成為中國基金管理行業(yè)的明顯特征。作為基金投資的關(guān)鍵人員,基金經(jīng)理的變動,很有可能會帶來基金行為特征的改變,研究這些改變,對基金投資人來講,是一件很有意義的事情:在投資人的基金投資組合中,剔除那些發(fā)生了基金經(jīng)理的不利變更的基金,增加那些發(fā)生了基金經(jīng)理有利變更的基金,可以為基金投資人創(chuàng)造價值。 本文以中國股票市場可以流通的全部封閉式證券投資基金為研究對象,選取2002年為事件發(fā)生的窗口期,以該年度發(fā)生的20件基金經(jīng)理變更事件作為樣本,研究事件發(fā)生前后基金風(fēng)險水平的變化情況,證實了大多數(shù)基金的風(fēng)險水平在事件后都發(fā)生了改變,在事件后大都提高了風(fēng)險水平。在此基礎(chǔ)上,本文利用Henriksson 和Merton的模型研究了基金選股能力和擇時能力的變化情況,并比較了選股能力和擇時能力的相對大小,以占基金超額收益較大比重的選股能力的變化為基準(zhǔn),研究二級市場上基金交易價格的變動情況,發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)基金的市場反應(yīng)是與基金選股能力的變動情況是相符的,也是與市場的有效性相符的。
【學(xué)位授予單位】：清華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2004
【分類號】：F830.91

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)會議論文 前10條

1 胡畏;;根據(jù)持股數(shù)據(jù)度量投資基金的積極管理程度[A];第十一屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2009年

2 李曉梅;劉志新;;基于同群效應(yīng)的基金經(jīng)理投資決策研究[A];第十二屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

3 龔紅;付強;;基金管理費激勵契約對基金經(jīng)理努力程度與風(fēng)險選擇的影響[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

4 樊鴻雁;;中國證券投資基金的道德風(fēng)險及控制[A];創(chuàng)新·發(fā)展·和諧——河北省第二屆社會科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文專輯[C];2008年

5 肖嚴(yán)華;;中國養(yǎng)老保險個人賬戶制度改革的回顧與展望[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2008）[C];2009年

6 何帆;;所有的泡沫都是一樣的[A];“全球經(jīng)濟(jì)一體化下的中國經(jīng)濟(jì)與中國股市”座談會論文集[C];2007年

7 蕭秉國;;美國和英國對沖基金監(jiān)管制度研究[A];中國商法年刊（2008）：金融法制的現(xiàn)代化[C];2008年

8 匡志勇;;物聯(lián)網(wǎng)概念是炒作 離產(chǎn)業(yè)化還很遠(yuǎn)[A];四川省通信學(xué)會2009年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2009年

9 何杰;;什么影響著中國基金管理公司的投資業(yè)績?[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2009年

10 高利芳;;IFRS應(yīng)用情況調(diào)查回顧及啟示[A];當(dāng)代會計評論（第1卷第1期）[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 王艷偉;震蕩市選基金 關(guān)注基金經(jīng)理選股能力[N];第一財經(jīng)日報;2009年

2 謝潞錦;針尖較量麥芒：同一秘籍打天下[N];第一財經(jīng)日報;2009年

3 本版編輯邋付剛 德圣基金研究中心高級分析師 行芬;長盛動態(tài)精選頻繁換將顯弊端[N];華夏時報;2008年

4 國金證券 王聃聃　張劍輝;立足成長風(fēng)格關(guān)注基金選股能力[N];通信信息報;2010年

5 本報記者 江沂;陳鵬 股市吸引力在逐步提升[N];中國證券報;2011年

6 張茹;四季度重點關(guān)注兩類基金[N];江蘇經(jīng)濟(jì)報;2008年

7 本報記者 丁學(xué)梅　實習(xí)記者 王莉;2008江湖爭霸 基金誰主沉浮？[N];華夏時報;2008年

8 記者 安仲文;細(xì)分行業(yè)擴(kuò)容基金選股能力受考驗[N];上海證券報;2011年

9 證券時報記者 陳墨;基金專家年尾“點基” 看重基金選股能力[N];證券時報;2009年

10 本報記者 余U，

本文編號：2615223