【摘要】： 我國(guó)目前金融市場(chǎng)正逐步對(duì)外開放,風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度也必然要與國(guó)際接軌。對(duì)VaR和CVaR的研究已成為金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度領(lǐng)域的研究熱點(diǎn),但目前國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究還不夠深入,特別是針對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證分析有待進(jìn)一步深化。通常VaR和波動(dòng)率預(yù)測(cè)的是在對(duì)數(shù)的日收益率的基礎(chǔ)上進(jìn)行的,但這種指標(biāo)沒有考慮到流動(dòng)性的影響,例如證券市場(chǎng)上較大的資金和換手率通常帶來較大的波動(dòng),在本文中我們將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi),利用了一個(gè)新的指標(biāo):(?),該指標(biāo)可理解為一個(gè)交易日內(nèi)對(duì)數(shù)的單位成交量所導(dǎo)致的最大價(jià)格變動(dòng)率,并差分處理:(?),利用這個(gè)指標(biāo)研究了基于ARCH類模型的上海股市指數(shù)000001的波動(dòng)性,進(jìn)行了VaR,CvaR預(yù)測(cè)的有效性驗(yàn)證,發(fā)現(xiàn)有較好的效果。
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F224;F832.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2594914