本文關鍵詞：中國股市主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板投資風險比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著中國股市風險增大,理性投資者在關注股票內在價值和預期收益的同時,更應當考慮投資股票所存在的風險。本文采用Va R方法,對我國股票市場的三大板塊——主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板的投資風險進行了預測,并對不同板塊的投資風險進行了比較分析,在此基礎上,從投資者和監(jiān)管層兩個角度對如何控制風險提出了建議。該項研究的目的在于揭示中國股市不同板塊的投資風險差異,為股市投資者有效控制投資風險提供參考依據(jù)。本文研究的主要內容包括以下四個方面:第一,對股市大盤和三個板塊的收益及波動情況進行描述統(tǒng)計分析;第二,使用基于GARCH模型的Va R方法對股市未來兩年的投資風險進行預測;第三,探究三個板塊的投資風險來源;第四,采用可比指標——夏普比率比較三大板塊投資風險的大小。實證研究結果表明:首先,未來兩年投資股票市場都將承擔一定風險,且深證主板和創(chuàng)業(yè)板的潛在風險較高;其次,主板市場投資風險主要來源于系統(tǒng)風險,中小板和創(chuàng)業(yè)板受到系統(tǒng)和非系統(tǒng)風險共同影響;最后,三大板塊的投資風險大小關系中創(chuàng)業(yè)板風險最高,然后是中小板市場,主板市場風險最低。最后在實證分析基礎上,分別從投資者和監(jiān)管層兩個角度提出了相應的風險控制建議。
【關鍵詞】：投資風險 GARCH 模型 VaR 夏普比率
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 0 緒論10-13
• 0.1 問題的提出及研究意義10
• 0.2 研究的主要內容與研究方法10-11
• 0.2.1 研究的主要內容10-11
• 0.2.2 研究方法11
• 0.3 本文的創(chuàng)新與不足之處11-13
• 1 股市投資風險分析的模型與方法13-18
• 1.1 股市投資風險內涵界定13
• 1.2 投資風險的測度：Va R方法13-16
• 1.2.1 VaR的定義及參數(shù)選擇13-14
• 1.2.2 VaR方法的計算原理和步驟14-16
• 1.3 股市收益波動率預期：GARCH模型16-18
• 1.3.1 GARCH模型、假設條件及解釋16
• 1.3.2 GARCH模型參數(shù)估計方法16-18
• 2 中國股市投資風險分析18-37
• 2.1 中國股市投資風險描述性統(tǒng)計分析：歷史回顧18-21
• 2.1.1 數(shù)據(jù)來源及處理18-19
• 2.1.2 投資風險描述性統(tǒng)計分析19-21
• 2.2 中國股市投資風險預測21-28
• 2.2.1 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗21-22
• 2.2.2 ARCH效應檢驗22-24
• 2.2.3 GARCH模型的精確度評價：VaR返回檢驗24-26
• 2.2.4 GARCH模型估計與VaR預警26-28
• 2.3 三大板塊投資風險特征28-35
• 2.3.1 三大板塊歷史時期投資風險分析28-30
• 2.3.2 三大板塊投資風險預測30-35
• 2.4 三大板塊投資風險來源分析35-37
• 2.4.1 主板投資風險主要來源于系統(tǒng)風險35
• 2.4.2 中小板投資風險由系統(tǒng)與非系統(tǒng)風險共同作用35-36
• 2.4.3 創(chuàng)業(yè)板投資風險受系統(tǒng)和非系統(tǒng)風險共同影響36-37
• 3 中國股市主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板投資風險比較實證分析37-52
• 3.1 研究對象及指標說明37-38
• 3.2 三大板塊投資風險與股市總體投資風險比較38-45
• 3.2.1 主板市場投資風險與股市大盤接近38-41
• 3.2.2 中小板市場的高風險及不穩(wěn)定性41-43
• 3.2.3 創(chuàng)業(yè)板市場的高風險及不穩(wěn)定性43-45
• 3.3 三大板塊投資風險比較分析45-52
• 3.3.1 非平穩(wěn)時期中小板投資風險明顯高于主板但平穩(wěn)時期差距縮小45-48
• 3.3.2 創(chuàng)業(yè)板的投資風險高于主板市場48-50
• 3.3.3 創(chuàng)業(yè)板投資風略微高于中小板市場50-52
• 4 結論與建議52-57
• 4.1 結論52-54
• 4.1.1 投資風險來源相關結論52
• 4.1.2 投資風險分析相關結論52-54
• 4.2 政策建議54-57
• 4.2.1 針對股市投資者提出的建議54-55
• 4.2.2 針對證券業(yè)監(jiān)管者提出的建議55-57
• 參考文獻57-59
• 附錄59-61
• 致謝61-62
• 攻讀學位期間發(fā)表論文以及參加科研情況62-63
• 一、發(fā)表論文、出版專著62-63

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 陳守東,俞世典;基于GARCH模型的VaR方法對中國股市的分析[J];吉林大學社會科學學報;2002年04期

2 陽國亮;;不確定性:股市投資風險理論的基石[J];市場論壇;2012年07期

  本文關鍵詞：中國股市主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板投資風險比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：254062