本文關(guān)鍵詞：Shibor作為我國(guó)金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的表現(xiàn)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《華南理工大學(xué)》 2013年

Shibor作為我國(guó)金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的表現(xiàn)

姜敢為  

【摘要】：本文以討論基準(zhǔn)利率的定義為起點(diǎn)，針對(duì)Shibor作為基準(zhǔn)利率在形成機(jī)制，運(yùn)行狀況，金融產(chǎn)品中的應(yīng)用，貨幣政策傳導(dǎo)性等方面的表現(xiàn)進(jìn)行了分析。研究表明Shibor作為基準(zhǔn)利率其形成機(jī)制與世界上最有影響力的基準(zhǔn)利率Libor相類似,有先天優(yōu)勢(shì)。通過對(duì)Shibor利率的運(yùn)行情況進(jìn)行數(shù)據(jù)的收集及分析發(fā)現(xiàn)，自2007年至2011年期間，Shibor基本上正常運(yùn)行，曾經(jīng)出現(xiàn)三次較大波動(dòng)，均屬于貨幣市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致，并無明顯證據(jù)指向Shibor本身有問題。數(shù)據(jù)顯示,Shibor作為市場(chǎng)基準(zhǔn)利率已經(jīng)被市場(chǎng)廣泛應(yīng)用于浮息債，利率互換，遠(yuǎn)期利率協(xié)議等金融工具。通過研究我國(guó)兩大主要貨幣政策產(chǎn)品，利率工具及法定存款準(zhǔn)備金率工具與Shibor利率的相關(guān)性發(fā)現(xiàn)，，Shibor利率與央行貨幣政策有較好的傳導(dǎo)性。在完成以上四方面對(duì)Shibor作為基準(zhǔn)利率的表現(xiàn)評(píng)估后，本文進(jìn)行了Shibor利率作為基準(zhǔn)利率與其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Chibor利率，及銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率的對(duì)比研究。研究表明Shibor在充當(dāng)基準(zhǔn)利率的競(jìng)爭(zhēng)中已經(jīng)占據(jù)有利地位。Shibor利率，Chibor利率，及銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率2011年全年數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比研究發(fā)現(xiàn)Shibor利率比另外兩種利率的成交價(jià)格稍低。因?yàn)镾hibor利率反映的是全國(guó)十六家規(guī)模大，信譽(yù)高的頂級(jí)銀行的資金成本。在實(shí)證分析中我們還得知Shibor利率，Chibor利率，及銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率之間的相關(guān)性非常好。ShiborO/N,R001，IBO001互相之間存在格蘭杰因果關(guān)系。Shibor1W與R007, Shibor1W與IBO007互相之間存在格蘭杰因果關(guān)系。因此Shibor作為我國(guó)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，已被市場(chǎng)接受。為我國(guó)利率市場(chǎng)化打下了良好基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F822.0;F832.5
【目錄】：

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