【摘要】：股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品是指該結(jié)構(gòu)型債券理財產(chǎn)品的預期收益和風險與籃子內(nèi)的股票表現(xiàn)掛鉤，獲取潛在的更高回報的機會與股票籃子每日表現(xiàn)或最終表現(xiàn)相關。由于結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品特別是股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品已陸續(xù)出現(xiàn)于國內(nèi)金融市場，受到了市場的歡迎，但是我國現(xiàn)在的理財產(chǎn)品開發(fā)仍然相對滯后，一方面局限于政策限制，雖然股票市場交易活躍，產(chǎn)品種類多，我國現(xiàn)在理財產(chǎn)品的開發(fā)仍然受到很多限制；另一方面，結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品涉及的投資標的眾多，，且產(chǎn)品間的搭配結(jié)構(gòu)復雜，需要金融工程技術在產(chǎn)品定價中起著不可替代的保障作用，隨著我國利率的市場化和衍生品市場的進一步放開，股票結(jié)構(gòu)型理財商品的繼續(xù)擴充將是未來的趨勢，所以真正了解這種商品的評價、設計以及風險管理愈發(fā)變得重要。 針對股票籃子結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品，本文從產(chǎn)品評價、產(chǎn)品設計與風險管理三個角度進行分析。首先，以匯聚中華1年期人民幣一籃子股票掛鉤結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品為例，本文在提出股權(quán)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品導論的背景下運用金融定價理論對股票籃子結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品進行具體評價包括定價、蒙特卡羅模擬與敏感度分析等。其次，對于產(chǎn)品設計而言，設計意義是研究動力；設計原理是理論依據(jù)；設計方法是過程指導；設計流程是運行保障，本文在提出設計意義、原理、方法和流程的基礎上，探索性地設計了兩款產(chǎn)品包括看漲概念股票籃子保本型產(chǎn)品和看跌高息股票籃子非保本型產(chǎn)品。最后，市場風險管理是辨識、度量、監(jiān)測和控制市場風險的全過程，對于股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品而言，風險管理實際上就是首先需要對風險進行辨識與分析，其次在分析的基礎上對風險進行精確度量，最后對風險進行規(guī)避和控制的過程。 期望本文研究一方面為發(fā)行商提供合理的評價與設計方式，以及發(fā)行結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品所可能面臨到的風險和可行的避險方式；另外一方面使投資人能夠更加了解投資相關商品的報酬與風險。
[Abstract]:The stock basket linked structured bond product means that the expected return and risk of the structured bond wealth management product are linked to the performance of the stock in the basket, and the opportunity to obtain a potential higher return is related to the basket's daily or final performance. As structural financial products, especially those linked to stocks and baskets, have appeared in the domestic financial market one after another, they have been welcomed by the market. However, the development of financial products in our country is still relatively lagging behind. On the one hand, limited to policy restrictions, although the stock market is active, there are many types of products, the development of financial products in China is still subject to a lot of restrictions; On the other hand, structured financial products involve a large number of investment targets, and the collocation structure between products is complex, which requires financial engineering technology to play an irreplaceable role in product pricing. With the marketization of interest rate and the further liberalization of derivatives market, the further expansion of stock structured financial goods will be the future trend, so it is more and more important to really understand the evaluation, design and risk management of this commodity. This paper analyzes the stock basket structured bond products from three aspects: product evaluation, product design and risk management. First of all, take the case of structured investment products linked to a basket of Chinese one-year RMB stocks. In this paper, we use the financial pricing theory to evaluate the stock basket structured bond products, including pricing, Monte Carlo simulation and sensitivity analysis. Secondly, for product design, the significance of design is to study the motive force, the design principle is the theoretical basis, the design method is the guidance of the process. The design process is the operation guarantee. On the basis of the design meaning, principle, method and flow, this paper designs two kinds of products, including the bearish concept stock basket capital preservation product and the bearish high interest stock basket non-capital preservation product. Finally, market risk management is the whole process of identifying, measuring, monitoring and controlling market risk. For stock basket linked structured bond products, risk management is actually the first to identify and analyze the risk. Secondly, on the basis of analysis, the risk is accurately measured, and the process of avoiding and controlling the risk is carried out. On the one hand, this paper hopes to provide a reasonable evaluation and design method for the issuer, as well as the possible risks and feasible ways to avoid risks in issuing structural products; On the other hand, investors can know more about the rewards and risks of investing in related commodities.
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 ;晨星開放式基金(債券型)業(yè)績排行榜[J];科學投資;2008年02期

2 李健;;債券基金資產(chǎn)配置的穩(wěn)固“后衛(wèi)”[J];新財經(jīng);2010年11期

3 ;高業(yè)績基準 積極分紅策略 工銀瑞信四季收益封閉債基11日至24日發(fā)行[J];證券導刊;2011年03期

4 楚林;;江明波:一切為了持有人利益[J];股市動態(tài)分析;2006年19期

5 劉文穎;;怎樣做好個人理財資產(chǎn)配置[J];經(jīng)濟;2008年06期

6 游俊梅;;準國債安全+超國債收益 債券基金受捧[J];股市動態(tài)分析;2010年21期

7 ;基金動態(tài)[J];股市動態(tài)分析;2010年22期

8 鄧俊;;認識基金,明明白白做基民[J];四川省情;2007年10期

9 ;基金動態(tài)[J];股市動態(tài)分析;2007年36期

10 葉波;;債券基金:股市寒流顯真功——訪廣發(fā)增強債券擬任基金經(jīng)理 謝軍[J];大眾理財顧問;2008年03期

相關會議論文 前10條

1 鞏續(xù)仁;趙立軍;何曉川;;基于蒙特卡羅模擬測試海量存儲系統(tǒng)可用性[A];2011年全國通信安全學術會議論文集[C];2011年

2 黃流興;牛勝利;朱金輝;謝紅剛;卓俊;韋源;;輻射效應與粒子輸運蒙特卡羅模擬研究進展[A];中國核科學技術進展報告——中國核學會2009年學術年會論文集（第一卷·第6冊）[C];2009年

3 楊麗芳;高翔;陽國桂;王路偉;;大批煤料PGNAA的蒙特卡羅研究[A];中國核科學技術進展報告——中國核學會2009年學術年會論文集（第一卷·第9冊）[C];2009年

4 遲子鋒;張偉;劉丹;曹彥坤;李潤霄;韓春;;使用三維劑量驗證設備和蒙特卡羅模擬方法驗證食管癌逆向調(diào)強治療計劃[A];中華醫(yī)學會放射腫瘤治療學分會六屆二次暨中國抗癌協(xié)會腫瘤放療專業(yè)委員會二屆二次學術會議論文集[C];2009年

5 毛振麟;李志剛;P．Cooper;J．Russ;;混合型量能器性能的蒙特卡羅模擬[A];第7屆全國核電子學與核探測技術學術年會論文集（二）[C];1994年

6 張翼;沈激;;位置靈敏慢中子屏設計和蒙特卡羅模擬[A];第三屆散裂中子源多學科應用研討會論文集[C];2006年

7 趙艷群;肖明勇;吳麗萍;黎杰;吳大可;;單能電子在物質(zhì)中輸運的EGSnrcMP蒙特卡羅模擬[A];2007第六屆全國放射腫瘤學學術年會論文集[C];2007年

8 任煜軒;吳建光;陳漫;李銀妹;;時分復用多光阱剛度的蒙特卡羅模擬[A];中國遺傳學會第十屆全國激光生物學學術會議論文摘要集[C];2009年

9 胡青元;李波均;張德;郭洪生;楊高照;司粉妮;劉建;;高靈敏度能響平坦的長中子計數(shù)器研制[A];第二屆全國核技術及應用研究學術研討會大會論文摘要集[C];2009年

10 宋玉收;;豐中子核反應中多中子關聯(lián)譜儀的蒙特卡羅模擬[A];二00九全國核反應會暨生物物理與核物理交叉前沿研討會論文摘要集[C];2009年

相關重要報紙文章 前10條

1 本報記者 孔立敏;債券基金踏空債券牛市[N];證券時報;2005年

2 本報記者　唐健;債券基金凈申購兩年等一回[N];證券時報;2006年

3 宗學哲;年終獎買債券基金正當時[N];中國證券報;2008年

4 本報記者 施俊;交銀增利債券基金 兩周銷售突破55億[N];上海證券報;2008年

5 宗學哲;用債券基金輕松打理年終獎[N];財會信報;2008年

6 光大保德信基金;債券基金在弱市中顯機遇[N];上海證券報;2008年

7 國金證券 張劍輝　張琦;優(yōu)選中等風險偏股型基金關注債券基金[N];證券日報;2008年

8 中國銀河證券研究中心高級分析師、基金研究總監(jiān) 王群航;債券基金綜述[N];中國經(jīng)濟時報;2008年

9 本報記者 唐雪來;債基是否還值得投資？[N];上海證券報;2008年

10 本報記者 李豫川;比爾·格羅斯：戰(zhàn)勝市場先要戰(zhàn)勝自己[N];中國證券報;2009年

相關博士學位論文 前10條

1 劉源;蛋白質(zhì)的蒙特卡羅模擬及生物分子膜行為研究[D];中國科學技術大學;2013年

2 呂建平;超導系統(tǒng)若干相變問題的理論研究[D];浙江大學;2011年

3 呂玲紅;烷烴在沸石分子篩中吸附分離的分子模擬研究[D];浙江大學;2005年

4 陳曉冬;自體熒光法診斷早期胃腸癌的方法和理論研究[D];天津大學;2001年

5 吳英;電子碰撞原子內(nèi)殼層電離截面的實驗研究[D];四川大學;2006年

6 許紅梅;微光應力源系統(tǒng)研究[D];長春理工大學;2008年

7 俞金平;基于指數(shù)方差伽瑪模型的金融衍生品定價[D];浙江大學;2009年

8 諶雅琴;生物組織化學成分無創(chuàng)分光檢測基本傳感理論的研究[D];天津大學;2005年

9 肖紅文;中子單色器晶體的模型、性能和生產(chǎn)檢測工藝的研究[D];中國原子能科學研究院;2006年

10 王建軍;Markov機制轉(zhuǎn)換模型研究及其在經(jīng)濟周期分析中的應用[D];廈門大學;2007年

相關碩士學位論文 前10條

1 常飛;股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品設計與分析[D];上海交通大學;2013年

2 閆欣;中國債券基金產(chǎn)品創(chuàng)新[D];吉林大學;2013年

3 王振亞;債券基金及其在中國的發(fā)展[D];蘇州大學;2001年

4 馬鋒;工程項目風險管理理論與實踐[D];西南交通大學;2003年

5 張為印;X射線介入治療輸卵管阻塞癥中的劑量學研究[D];四川大學;2005年

6 張曉霞;企業(yè)價值評估的實物期權(quán)定價法分析[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2006年

7 張培增;纖鋅礦GaN載流子輸運的蒙特卡羅模擬[D];蘭州大學;2006年

8 張鵬;基于蒙特卡羅模擬的交叉口服務水平的綜合評價[D];東北林業(yè)大學;2006年

9 洪銳;中國可轉(zhuǎn)換債券定價研究[D];廈門大學;2007年

10 趙亮;壽險定價的利率風險研究及防范[D];武漢理工大學;2004年

本文編號：2415258