本文關(guān)鍵詞：基于動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的量化選股研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《北京交通大學(xué)》 2015年

基于動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的量化選股研究

黃偉男  

【摘要】：“8·16光大烏龍指”事件將目光聚焦到量化投資之上,目前量化投資在國外已有近30年的發(fā)展歷史,但是在國內(nèi)證券市場(chǎng)尚處于萌芽起步階段。本文試圖從量化投資的選股策略出發(fā),以動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略為例,在理論研究的基礎(chǔ)上嘗試建立適合中國股票市場(chǎng)的量化選股模型,并進(jìn)行實(shí)證分析,從而實(shí)現(xiàn)對(duì)量化投資的一次理論與實(shí)踐的探究。 首先,文章對(duì)國內(nèi)外量化選股與動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的研究現(xiàn)狀進(jìn)行綜述,在總結(jié)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,發(fā)現(xiàn)我國在量化投資領(lǐng)域,尤其是量化選股方面的研究較少,有廣闊的研究空間。并對(duì)量化投資相關(guān)概念以及量化投資的基本理論進(jìn)行總結(jié)與梳理,尤其就文章研究涉及的選股策略計(jì)算步驟和模式識(shí)別理論進(jìn)行了重點(diǎn)的論述。 其次,在考慮無賣空的機(jī)制下,對(duì)動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的量化選股進(jìn)行模型的修改并進(jìn)行實(shí)證分析,重點(diǎn)分析了不同層次的股票市場(chǎng)中動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的表現(xiàn)情況。研究發(fā)現(xiàn),動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略在主板市場(chǎng)與中小板市場(chǎng)應(yīng)用效果比創(chuàng)業(yè)板更好,并且主板市場(chǎng)股票存在短期的動(dòng)量和長期反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象,中小板市場(chǎng)股票存在短期的動(dòng)量和中期反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。 最后,文章結(jié)合當(dāng)前中國股票市場(chǎng)的實(shí)際情況,借鑒量化投資的模式識(shí)別概念,構(gòu)建有賣空約束條件下的動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略的量化選股模型,并對(duì)主板市場(chǎng)的股票進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)改進(jìn)的選股模型能夠獲得超額收益,并且比無賣空選股模型的應(yīng)用效果更好,能夠?yàn)橥顿Y者提供一定的借鑒意義。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

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