【摘要】：各金融市場之間關聯度越來越大,我國A股、B股市場的羊群效應亦可能相互傳導。在學者們對金融市場羊群效應的研究基礎上,進一步說明A股與B股跨市場羊群效應的產生機理,構建跨市場CCK模型以檢驗A股與B股跨市場羊群效應的存在性和不同市場條件下跨市場羊群效應的非對稱性。實證檢驗發(fā)現,短期內跨市場羊群效應普遍存在;并且在市場收益率高、交易量大、波動性強時,跨市場羊群效應更加顯著。
[Abstract]:The relationship between the financial markets is becoming stronger and stronger, and the herding effect of A-share and B-share markets in China may also be transmitted to each other. On the basis of scholars' research on herding effect in financial market, it further explains the generation mechanism of herding effect between A-shares and B-shares in cross-market. A cross-market CCK model is constructed to test the existence of cross-market herding effect between A-shares and B-shares and the asymmetry of cross-market herding effect under different market conditions. The empirical results show that the herd effect is common in the short term, and the herd effect is more significant when the market returns are high, the trading volume is large, and the volatility is strong.
【作者單位】： 廣東財經大學金融學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(71273067) 教育部人文社會科學規(guī)劃基金項目(11YJA790089)
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：2263830