發(fā)布時間：2016-12-21 13:11

  本文關(guān)鍵詞：上市公司內(nèi)部控制信息披露對融資成本的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《西南大學》 2014年

上市公司內(nèi)部控制信息披露對融資成本的影響研究

龍姣  

【摘要】：21世紀初,一系列國際性上市公司財務舞弊丑聞的相繼曝光以及知名公司的破產(chǎn),大大沖擊了投資者對資本市場的熱情和信心,引發(fā)了市場參與者與監(jiān)管部門對內(nèi)部控制制度有效性的深思。繼美國頒布《薩班斯法案》后,我國先后出臺了很多法規(guī)和制度以規(guī)范上市公司披露內(nèi)部控制信息的行為,逐漸形成了由《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及相關(guān)配套指引組成的內(nèi)部控制規(guī)范體系。因此,如何進一步規(guī)范和完善我國上市公司的內(nèi)部控制信息披露制度,提高其內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量,成為目前我們亟待解決的重要課題。 本文基于投資者視角,以2009-2012年滬市制造業(yè)A股上市公司為樣本,實證研究了我國上市公司內(nèi)部控制信息披露與股權(quán)融資成本和債務融資成本之間的關(guān)系,旨在揭露我國上市公司內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀,揭示影響上市公司股權(quán)融資成本和債務融資成本的主要因素,以引導上市公司增強其自身的內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量,找出降低公司融資成本的有效途徑,從而實現(xiàn)提高公司融資效率和資本市場運作效率的目標。 本文首先基于投資者需求,建立了內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量評價體系,對上市公司披露的內(nèi)部控制信息質(zhì)量做出全面評價。另外,本文采用Easton模型計算股權(quán)融資成本,通過債務融資費用／平均總負債的值來計算債務融資成本。將公司規(guī)模、流動比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、p系數(shù)、賬面市值比、主營業(yè)務收入增長率以及債務結(jié)構(gòu)等因素加入到模型中作為控制變量,分別從兩個方面來進行假設檢驗：一方面,采用回歸模型分別對內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量對股權(quán)融資成本和債務融資成本的影響進行實證分析；另一方面,建立一個選擇模型,引入一個虛擬變量與內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的交互變量來檢驗內(nèi)部控制信息披露對股權(quán)融資成本和債務融資成本的差異性影響。 研究發(fā)現(xiàn),內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與股權(quán)融資成本顯著負相關(guān),表明內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的提高有利于股權(quán)融資成本的降低；內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與債務融資成本顯著負相關(guān),表明債權(quán)人在貸款定價的決策中考慮了上市公司披露的內(nèi)部控制信息。上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量越高,其股權(quán)融資成本和債務融資成本均越低；內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量對于股權(quán)融資成本的影響要大于債務融資成本的影響,這也就意味著相對于債權(quán)人而言,股東對內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的依賴程度和關(guān)注程度更大,因此重點保護和發(fā)揮股東的積極性,才能更好地降低上市公司的融資成本,從而提高其融資效率。另外,本文研究發(fā)現(xiàn)上市公司資產(chǎn)規(guī)模、增長率、市場風險以及前五大股東持股比例這四個傳統(tǒng)意義上的財務與非財務變量對股權(quán)融資成本影響顯著,財務風險、增長率和債務結(jié)構(gòu)對債務融資成本影響顯著。最后提出建議：監(jiān)管部門應該完善內(nèi)部控制信息披露制度,加強對內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)督；上市公司應該強化內(nèi)部控制信息披露意識,提高自身的內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量；另外要重點保護股東權(quán)益、激發(fā)股東的積極性。

【關(guān)鍵詞】：
【學位授予單位】：西南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F832.51;F276.6
【目錄】：

下載全文 更多同類文獻

CAJ全文下載

(如何獲取全文？ 歡迎：購買知網(wǎng)充值卡、在線充值、在線咨詢)

CAJViewer閱讀器支持CAJ、PDF文件格式

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫文娟;;內(nèi)部控制報告與權(quán)益資本成本的關(guān)系研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2011年04期

2 蔣琰;;權(quán)益成本、債務成本與公司治理:影響差異性研究[J];管理世界;2009年11期

3 李超;田高良;;上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與權(quán)益資本成本關(guān)系研究[J];中國注冊會計師;2011年09期

4 李超;;權(quán)益資本成本估計方法的可靠性檢驗研究——基于中國資本市場數(shù)據(jù)的經(jīng)驗證據(jù)[J];上海金融學院學報;2011年05期

5 黃京菁;;美國SOA404條款執(zhí)行成本引發(fā)爭議的評述[J];會計研究;2005年09期

6 繆艷娟;;英美上市公司內(nèi)控信息披露制度對我國的啟示[J];會計研究;2007年09期

7 楊清香;俞麟;宋麗;;內(nèi)部控制信息披露與市場反應研究——來自中國滬市上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];南開管理評論;2012年01期

8 沈菊琴;嚴士鋒;辜波;;內(nèi)部控制自我評價報告披露的市場反應研究——基于2010年中小板上市公司的數(shù)據(jù)[J];南京審計學院學報;2013年01期

9 劉芳瑩;;國內(nèi)外關(guān)于內(nèi)部控制信息披露的文獻綜述[J];會計師;2013年10期

10 池國華;張傳財;韓洪靈;;內(nèi)部控制缺陷信息披露對個人投資者風險認知的影響:一項實驗研究[J];審計研究;2012年02期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 苗連琦;;我國上市公司內(nèi)部控制信息披露問題研究[J];安徽工業(yè)大學學報(社會科學版);2008年01期

2 吳蔚;;論上市公司內(nèi)部控制信息披露[J];北方經(jīng)濟;2005年16期

3 胡燕;曉芳;;論企業(yè)內(nèi)部控制自我評價體系的構(gòu)建[J];北京工商大學學報(社會科學版);2009年06期

4 鄭麗;韓麗榮;;中日企業(yè)內(nèi)部控制評價與審計規(guī)范比較[J];商業(yè)研究;2012年04期

5 張兆亮;趙鴻雁;;COSO報告對我國高校內(nèi)部控制構(gòu)建的啟示[J];長春理工大學學報(社會科學版);2011年03期

6 李靜萍;;論中小企業(yè)內(nèi)部財務控制與監(jiān)督體系的構(gòu)建[J];中國城市經(jīng)濟;2010年12期

7 張艷;鐘文勝;;內(nèi)部控制披露:爭論與思考——兼對SOX內(nèi)部控制強制性披露的反思[J];財經(jīng)論叢;2011年04期

8 方紅星;孫翯;;強制披露規(guī)則下的內(nèi)部控制信息披露——基于滬市上市公司2006年年報的實證研究[J];財經(jīng)問題研究;2007年12期

9 方紅星;孫翯;;交叉上市保險公司內(nèi)部控制信息披露及其市場反應——基于中國人壽和中國平安的經(jīng)驗研究[J];財經(jīng)問題研究;2009年08期

10 萬壽義;崔曉鐘;;內(nèi)部審計價值變遷的結(jié)果:風險導向內(nèi)部審計[J];財經(jīng)問題研究;2009年11期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 彭澎;;完善社會管理體制，提高構(gòu)建和諧社會的能力[A];科學發(fā)展觀與中國特色社會主義——全國社會科學院系統(tǒng)鄧小平理論研究中心第十一屆年會暨學術(shù)研討會論文集[C];2006年

2 趙明輝;;新農(nóng)村建設與促進農(nóng)村消費環(huán)境和諧發(fā)展研究[A];科學發(fā)展觀與中國特色社會主義——全國社會科學院系統(tǒng)鄧小平理論研究中心第十一屆年會暨學術(shù)研討會論文集[C];2006年

3 胡蕾;祝焰;;中美企業(yè)內(nèi)部控制信息披露比較研究[A];中國會計學會高等工科院校分會2008年學術(shù)年會（第十五屆年會）暨中央在鄂集團企業(yè)財務管理研討會論文集（下冊）[C];2008年

4 楊清香;;基于企業(yè)科層結(jié)構(gòu)的投資內(nèi)部控制研究[A];中國會計學會高等工科院校分會2008年學術(shù)年會（第十五屆年會）暨中央在鄂集團企業(yè)財務管理研討會論文集（下冊）[C];2008年

5 李陽輝;;基于公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)控制度研究初探[A];中國會計學會高等工科院校分會2008年學術(shù)年會（第十五屆年會）暨中央在鄂集團企業(yè)財務管理研討會論文集（下冊）[C];2008年

6 江漢油田審計處課題組;;信息化對企業(yè)的影響及內(nèi)部審計的基本對策[A];中國內(nèi)部審計協(xié)會2007年度全國“信息化環(huán)境下的內(nèi)部審計”理論研討暨經(jīng)驗交流會一二等獎論文匯編[C];2007年

7 章鐵生;;信息技術(shù)條件下的內(nèi)部控制規(guī)范:國際實踐與啟示[A];中國會計學會2007年學術(shù)年會論文集（下冊）[C];2007年

8 李陽輝;;基于公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)控制度研究初探[A];第七屆全國財務理論與實踐研討會論文集[C];2008年

9 鄭洪濤;張穎;;我國企業(yè)內(nèi)部控制實施與效果研究——內(nèi)部控制現(xiàn)狀調(diào)查與政策建議[A];首屆內(nèi)部控制專題學術(shù)研討會論文集[C];2009年

10 瞿旭;李明;楊丹;葉建明;;上市銀行內(nèi)部控制實質(zhì)性漏洞披露現(xiàn)狀研究——基于民生銀行的案例分析[A];首屆內(nèi)部控制專題學術(shù)研討會論文集[C];2009年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張長海;企業(yè)影響力、會計穩(wěn)健性與資源配置效率[D];暨南大學;2010年

2 鐘瑋;我國企業(yè)內(nèi)部控制有效性研究[D];財政部財政科學研究所;2011年

3 呂凡;上市公司違規(guī)處罰公告的信息含量研究[D];武漢大學;2011年

4 路曉穎;內(nèi)部控制對上市公司并購績效的影響研究[D];天津大學;2011年

5 寧華強;信息化條件下政府部門內(nèi)部控制研究[D];武漢大學;2011年

6 周繼軍;企業(yè)內(nèi)部控制與管理者代理問題研究[D];華中科技大學;2011年

7 任翠玉;中國上市公司股權(quán)資本成本影響因素研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

8 王文杰;上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

9 邢棟;保險公司信息披露制度法經(jīng)濟學研究[D];吉林大學;2012年

10 蔣清中;隱含權(quán)益資本成本估計框架研究[D];吉林大學;2012年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李永和;新時期提升我國高校內(nèi)部審計工作質(zhì)量研究[D];華東政法大學;2010年

2 張紅梅;上市公司內(nèi)部控制信息披露影響因素的實證研究[D];山東農(nóng)業(yè)大學;2010年

3 侯劍;ABC（集團）股份有限公司內(nèi)控體系建設研究[D];大連理工大學;2010年

4 趙爽;基于利益相關(guān)者理論的企業(yè)控制體系研究[D];中國海洋大學;2010年

5 胡芹;自愿性內(nèi)部控制信息披露與資本市場信息不對稱關(guān)系的實證檢驗[D];江西財經(jīng)大學;2010年

6 王靜;我國財務報告內(nèi)部控制評價存在的問題及對策分析[D];江西財經(jīng)大學;2010年

7 周軍和;中國上市公司內(nèi)部控制信息披露影響因素研究[D];華東師范大學;2010年

8 呂文慧;內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量影響因素的研究[D];南京財經(jīng)大學;2010年

9 路楊;高管團隊特征對內(nèi)部控制有效性的影響研究[D];重慶理工大學;2010年

10 周曙光;上市公司內(nèi)部控制效率實證研究[D];重慶理工大學;2010年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 馮建;蔡叢光;;上市公司內(nèi)部控制信息披露研究[J];財經(jīng)科學;2008年05期

2 崔偉;;公司治理與債務成本——來自深交所A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];財會通訊(學術(shù)版);2008年01期

3 孫文娟;;內(nèi)部控制報告與權(quán)益資本成本的關(guān)系研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2011年04期

4 葛家澍;;21世紀財務報告展望(下)——迎接競爭、技術(shù)和全球化三股力量匯合的挑戰(zhàn)[J];財務與會計;2002年02期

5 徐春立;任偉蓮;;我國資本成本理論研究的現(xiàn)狀及其未來展望[J];當代財經(jīng);2009年03期

6 陳共榮;劉燕;;內(nèi)部控制信息披露的市場反應[J];系統(tǒng)工程;2007年10期

7 肖珉;;法的建立、法的實施與權(quán)益資本成本[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2008年03期

8 唐國正;劉力;;利率管制對我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響[J];管理世界;2005年01期

9 齊寅峰;王曼舒;黃福廣;李莉;李翔;李勝楠;何青;古志輝;向冠春;;中國企業(yè)投融資行為研究——基于問卷調(diào)查結(jié)果的分析[J];管理世界;2005年03期

10 張維迎;周黎安;顧全林;;高新技術(shù)企業(yè)的成長及其影響因素:分位回歸模型的一個應用[J];管理世界;2005年10期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 夏亨峰;上市公司內(nèi)部控制信息披露的市場反應研究[D];安徽大學;2010年

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 何建國;喻天柱;;論內(nèi)部控制二元整體[J];財會月刊;2008年05期

2 曹海娟;;上市公司內(nèi)部控制信息披露研究[J];黃石理工學院學報(人文社會科學版);2008年05期

3 陳麗琴;封華;;內(nèi)部控制信息披露的理論思考[J];中國管理信息化;2009年13期

4 王金蘭;;關(guān)于我國上市公司加強內(nèi)部控制信息披露的建議[J];經(jīng)濟研究導刊;2011年23期

5 杜倩倩;朱艷;;淺議上市公司內(nèi)部控制信息披露的影響因素[J];經(jīng)營管理者;2009年22期

6 張敏;;內(nèi)部控制信息披露與盈余管理的研究綜述[J];商場現(xiàn)代化;2010年28期

7 宋紹清;張俠;;關(guān)于上市公司內(nèi)部控制信息披露影響因素的實證研究[J];財會月刊;2009年06期

8 左惟;喬曄;;我國中小型民營上市公司內(nèi)部控制信息披露的影響因素研究[J];南京航空航天大學學報(社會科學版);2009年01期

9 袁鳳林;堯華英;;外部審計對內(nèi)部控制信息披露影響的實證研究[J];統(tǒng)計與決策;2011年06期

10 程圓;;上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的影響因素[J];審計月刊;2011年08期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 曹建新;詹長杰;董瑞超;鄒俊;;我國上市公司內(nèi)部控制信息自愿披露的影響因素研究[A];中國會計學會高等工科院校分會2009年學術(shù)會議（第十六屆學術(shù)年會）論文集[C];2009年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王凱;民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制信息披露的影響研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學;2014年

2 徐莉莉;內(nèi)部控制信息披露對盈余管理的影響研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學;2014年

3 彭程;我國上市公司內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀分析[D];山東財經(jīng)大學;2014年

4 李雨薇;上市公司內(nèi)部控制信息披露影響因素分析[D];中國地質(zhì)大學（北京）;2014年

5 龍姣;上市公司內(nèi)部控制信息披露對融資成本的影響研究[D];西南大學;2014年

6 趙曉寧;上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量影響因素研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學;2014年

7 張玲玉;內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量影響因素研究[D];山東財經(jīng)大學;2014年

8 朱笑笑;內(nèi)部治理機制與內(nèi)部控制信息披露的研究[D];杭州電子科技大學;2014年

9 楊華華;我國創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露影響因素研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2014年

10 戚廣武;內(nèi)部審計質(zhì)量與內(nèi)部控制信息披露相關(guān)性研究[D];山東財經(jīng)大學;2014年

  本文關(guān)鍵詞：上市公司內(nèi)部控制信息披露對融資成本的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：222074