本文選題：IPO + 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量　； 參考：《西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)》2014年02期

【摘要】：從會(huì)計(jì)信息觀的角度來(lái)看,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量必定會(huì)在資本市場(chǎng)上引起反應(yīng),本文選擇我國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行股票公司(以下簡(jiǎn)稱IPO公司)為研究樣本,實(shí)證研究IPO公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的操控行為的存在性;在此基礎(chǔ)上,研究IPO公司的發(fā)行價(jià)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量及"IPO抑價(jià)"①率與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量操控程度的關(guān)系,研究發(fā)現(xiàn):(1)IPO公司在IPO前1年存在顯著的向上的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量操控,在上市當(dāng)年及上市后1年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的操控程度會(huì)顯著下降;(2)每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量越大,初始發(fā)行價(jià)越高。(3)IPO公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量操控程度越大,"抑價(jià)率"也越低,說(shuō)明在我國(guó)"贏家的詛咒"理論是成立的。
[Abstract]:From the viewpoint of accounting information, the cash flow of operating activities is bound to cause a reaction in the capital market. In this paper, we choose our initial public offering stock company (IPO company) as the research sample. On the basis of empirical study on the existence of operating cash flow manipulation of IPO companies, the relationship between IPO price, operating cash flow and the ratio of "IPO underpricing" and the degree of manipulation of operating cash flow is studied. The study found that there was a significant upward cash flow manipulation in the year before the IPO, and the degree of manipulation of the operating cash flow in the year of listing and one year after listing would significantly decrease.) the larger the cash flow per share, the greater the cash flow per share. The higher the initial issue price, the greater the degree of cash flow manipulation, and the lower the "underpricing rate", which indicates that the theory of "winner's curse" is valid in our country.
【作者單位】： 四川大學(xué)商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 盧文彬,朱紅軍;IPO公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)與股權(quán)結(jié)構(gòu)研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2001年07期

2 楊文;;我國(guó)股票首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)盈余管理與上市后市場(chǎng)表現(xiàn)的實(shí)證研究[J];科技和產(chǎn)業(yè);2006年08期

3 陳共榮;李琳;;IPO前盈余管理與抑價(jià)現(xiàn)象的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;2006年09期

4 周孝華;趙煒科;劉星;;我國(guó)股票發(fā)行審批制與核準(zhǔn)制下IPO定價(jià)效率的比較研究[J];管理世界;2006年11期

5 陳祥有;;IPO前盈余管理與抑價(jià)關(guān)系的實(shí)證研究——基于A股發(fā)行公司的數(shù)據(jù)[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;2009年08期

6 尹曉冰;汪戎;;全流通發(fā)行制度下的IPO抑價(jià)問(wèn)題研究[J];經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索;2008年02期

7 段進(jìn)東,陳海明;我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)的信息效率實(shí)證研究[J];金融研究;2004年02期

8 蒲毅;;關(guān)于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為IPO高抑價(jià)因素的實(shí)證研究[J];四川教育學(xué)院學(xué)報(bào);2011年05期

9 涂燕妮;王守球;;IPO前盈余管理與IPO抑價(jià)關(guān)系實(shí)證研究[J];時(shí)代金融;2011年33期

10 王嘯;我國(guó)上市公司現(xiàn)金流量操縱現(xiàn)象分析[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2004年05期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 明儀皓;劉迅;;全流通前后中小企業(yè)板IPO抑價(jià)因素的比較分析[J];成都大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2010年01期

2 張正國(guó);;股權(quán)再融資、現(xiàn)金流量操縱與盈余管理[J];成都信息工程學(xué)院學(xué)報(bào);2010年01期

3 陳理;;上市公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流操縱實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2006年04期

4 趙保國(guó);;新股發(fā)行上市溢價(jià)之謎的解釋——基于中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2007年09期

5 帕提古麗·巴克爾;艾則孜·努爾;;創(chuàng)業(yè)板IPO價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年06期

6 王合喜;王琨;崔繼紅;;股票上市首日交易行為和監(jiān)管政策效應(yīng)研究——來(lái)自中小企業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年21期

7 劉春玲;;我國(guó)A股市場(chǎng)IPO定價(jià)影響因素的實(shí)證分析[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年18期

8 惠調(diào)艷;胡新;周瑞姣;;牛熊市不同時(shí)段的我國(guó)A股IPO定價(jià)合理性比較研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2011年09期

9 劉誼,劉星,劉斌;股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股票首次公開(kāi)發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)的影響分析[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2004年04期

10 謝朝斌,孫慶,黃凌;我國(guó)上市公司首次公開(kāi)發(fā)行抑價(jià)實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2005年04期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 柴亞軍;王志剛;;股改與IPO抑價(jià):從公司治理角度的實(shí)證研究[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[2010(1)][C];2010年

2 賀炎林;張浩森;馬銳敏;;IPO抑價(jià)和市場(chǎng)化程度—基于中國(guó)東西部上市公司的比較研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 陳e，

本文編號(hào)：2006577