發(fā)布時(shí)間：2018-05-23 21:43

  本文選題：“一體化”趨勢(shì) + 波動(dòng)溢出效應(yīng)��； 參考：《中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年06期

【摘要】：滬深股市與香港股市近年來分割狀況改善,出現(xiàn)"一體化"發(fā)展趨勢(shì).測(cè)定兩市相依結(jié)構(gòu)和波動(dòng)溢出效應(yīng)對(duì)于市場(chǎng)參與各方具有重要意義.結(jié)合傳統(tǒng)的協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)和VEC模型,引入混合copula函數(shù)對(duì)兩市代表性指數(shù)——滬深300指數(shù)和恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)進(jìn)行相關(guān)性分析.參數(shù)估計(jì)方面,利用非參數(shù)核密度方法估計(jì)邊緣分布,結(jié)合EM算法計(jì)算混合copula的參數(shù).實(shí)證結(jié)果表明兩個(gè)市場(chǎng)具有顯著相關(guān)性,且上尾相關(guān)性大于下尾相關(guān)性;混合copula函數(shù)與單copula函數(shù)分析結(jié)果一致,擬合效果優(yōu)于單copula函數(shù).
[Abstract]:Shanghai and Shenzhen stock market and Hong Kong stock market segmentation improved in recent years, there is a "integration" development trend. It is important for market participants to determine the structure of dependence and volatility spillover effect of the two markets. Combined with the traditional cointegration test and VEC model, the mixed copula function is introduced to analyze the correlation between the Shanghai and Shenzhen 300 indexes and the Hang Seng China Enterprise Index. In parameter estimation, the nonparametric kernel density method is used to estimate the edge distribution and the EM algorithm is used to calculate the parameters of mixed copula. The empirical results show that there is a significant correlation between the two markets, and the up-and-tail correlation is greater than the lower tail correlation, and the mixed copula function is consistent with the single copula function, and the fitting effect is better than that of the single copula function.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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4 李U，

本文編號(hào)：1926485