本文選題：債務期限結(jié)構 + 債務工具結(jié)構�。� 參考：《新疆財經(jīng)大學》2012年碩士論文

【摘要】：MM理論誕生以來，如何優(yōu)化資本結(jié)構提高公司治理水平成為學者們研究的重點。根據(jù)MM理論和財務杠桿原理，可以知道，增加負債是提高企業(yè)價值的有效手段，同時也可以約束管理層降低代理成本，最終起到提升企業(yè)績效的作用，國內(nèi)外的大量經(jīng)驗數(shù)據(jù)都證明了這一點。然而學者們在研究資本結(jié)構時傾向于研究股權融資，對債權融資以及債務結(jié)構的研究不足。本文在探討債務結(jié)構和企業(yè)績效的關系時，將債務結(jié)構分為債務期限結(jié)構和債務工具結(jié)構，分別研究期限結(jié)構和工具結(jié)構對企業(yè)績效的影響。 本文以2008-2010年制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為研究樣本，，對債務結(jié)構和企業(yè)績效的關系進行理論分析和實證研究。全文共由四章構成。第一章是引言，主要介紹選題背景、思路、創(chuàng)新點以及文獻綜述。第二章是理論基礎，分別介紹了代理理論、MM理論、信息傳遞理論、財務杠桿理論和控制權理論。第三章首先對債務結(jié)構和企業(yè)績效的關系進行理論分析，然后對我國制造業(yè)上市企業(yè)的債務結(jié)構進行了分析，并對債務結(jié)構現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因給予的說明和解釋。第四章是研究假設和實證分析，首先在文獻綜述的基礎上提出了五個假設，選取了變量并對主要的變量進行描述性統(tǒng)計分析和相關性分析，最后建立了模型，代入數(shù)據(jù)進行回歸分析，得出了這樣的結(jié)果：企業(yè)績效分別和資產(chǎn)負債率、短期負債資產(chǎn)率、銀行借款和商業(yè)信用借款呈現(xiàn)負相關的相關關系，并且對得出的結(jié)論給出了解釋和說明。第五章是本文的結(jié)論和建議，對本文的結(jié)論進行總結(jié)，并且給出政策性建議，以及本文研究的不足。
[Abstract]:Since the birth of MM theory, how to optimize the capital structure and improve the level of corporate governance has become the focus of scholars. According to MM theory and financial leverage theory, we can know that increasing debt is an effective means to improve the value of enterprises, but also can constrain management to reduce agency costs, and ultimately play a role in improving enterprise performance. A large number of empirical data at home and abroad have proved this point. However, scholars tend to study equity financing, debt financing and debt structure. In this paper, the relationship between debt structure and enterprise performance is discussed. The debt structure is divided into debt maturity structure and debt instrument structure, and the effects of maturity structure and instrument structure on enterprise performance are studied respectively. Based on the data of listed manufacturing companies from 2008 to 2010, this paper makes a theoretical and empirical study on the relationship between debt structure and firm performance. The full text consists of four chapters. The first chapter is the introduction, which mainly introduces the background, ideas, innovation and literature review. The second chapter is the theoretical basis, introducing the agency theory of MM theory, information transfer theory, financial leverage theory and control theory. In the third chapter, the relationship between debt structure and enterprise performance is analyzed theoretically, then the debt structure of listed manufacturing enterprises in China is analyzed, and the reasons for the present situation of debt structure are explained and explained. The fourth chapter is the research hypothesis and empirical analysis. Firstly, five hypotheses are put forward based on the literature review, the variables are selected, and the main variables are analyzed by descriptive statistics and correlation analysis. Finally, the model is established. The regression analysis shows that the enterprise performance is negatively correlated with the asset-liability ratio, short-term debt asset ratio, bank loan and commercial credit loan. The conclusion is explained and explained. The fifth chapter is the conclusion and suggestion of this paper, the conclusion is summarized, and the policy suggestions are given, as well as the deficiency of this paper.
【學位授予單位】：新疆財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F406.72;F832.51;F224

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本文編號：1792886