本文選題：兩權(quán)分離 + 激勵(lì)機(jī)制�。� 參考：《商業(yè)時(shí)代》2014年23期

【摘要】：本文選取2010-2012年證券市場樣本企業(yè)觀測(cè)數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)兩權(quán)分離水平、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利害關(guān)系人保護(hù)之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn),兩權(quán)分離度與資產(chǎn)回報(bào)率呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系,提升兩權(quán)分離度可帶來償債風(fēng)險(xiǎn)的低水平。兩權(quán)分離度與經(jīng)營現(xiàn)金流占比沒有統(tǒng)計(jì)意義上的顯著相關(guān)關(guān)系,表明在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營模式下解決委托代理問題時(shí),激勵(lì)機(jī)制是公司治理不可忽略的重要舉措。
[Abstract]:This paper selects the sample enterprise data of securities market from 2010 to 2012, and empirically tests the relationship between the level of separation of two rights, the net operating cash flow and the protection of interested parties. The results show that there is a significant positive correlation between the degree of separation of two rights and the return on assets, and raising the degree of separation of two rights can bring about a low level of debt service risk. There is no significant correlation between the degree of separation of two rights and the ratio of operating cash flow, which indicates that the incentive mechanism is an important measure that can not be ignored in corporate governance when solving the principal-agent problem in the modern business model.
【作者單位】： 鄭州成功財(cái)經(jīng)學(xué)院管理學(xué)系;
【分類號(hào)】：F832.51;F271

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1787480