本文選題：金融危機 + 聯(lián)動效應(yīng)��； 參考：《浙江工商大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：2007年美國爆發(fā)了次貸危機,進而引起了金融市場的劇烈動蕩,并迅速波及到亞太地區(qū)的金融市場,亞太各國股市受到劇烈震蕩,均出現(xiàn)了大幅的下滑。本文從2005年7月22日至2011年3月18日亞太地區(qū)最具代表性的21個股指的日交易數(shù)據(jù)入手,采用具有準(zhǔn)確拓撲序列的亞超度量空間方法和最小生成樹算法,以2008年9月15日為金融危機前后分界點對亞太地區(qū)主要股票市場之間的聯(lián)動程度加以研究,繼而運用VAR模型、Granger因果檢驗和脈沖響應(yīng)函數(shù)對我國滬深300指數(shù)和亞太地區(qū)中心節(jié)點指數(shù)之間的聯(lián)動性進行檢驗和實證分析。研究結(jié)果表明,自從金融危機大規(guī)模爆發(fā)后,亞太地區(qū)主要股指間的地理區(qū)域聚集效應(yīng)變得更加明顯,各股指間的相關(guān)程度得到顯著提高；亞太地區(qū)股指整體上的動態(tài)穩(wěn)定性是相對穩(wěn)定的；金融危機進一步增強了香港作為亞太地區(qū)金融中心的地位。我國滬深300指數(shù)與香港恒生指數(shù)之間存在著長期的協(xié)整關(guān)系,金融危機發(fā)生以后,香港恒生指數(shù)對我國滬深300有較強的引導(dǎo)作用。為了避免亞太各國股指過度劇烈波動,應(yīng)該在整個亞太地區(qū)協(xié)調(diào)金融監(jiān)管措施,保持各國股票市場的多元化投資。
[Abstract]:In 2007, the subprime mortgage crisis broke out in the United States, which caused severe turbulence in the financial markets, and quickly affected the financial markets in the Asia-Pacific region. From July 22, 2005 to March 18, 2011, this paper starts with the daily trading data of the most representative 21 stock indexes in the Asia-Pacific region, and adopts the subhypermetric space method with accurate topological sequences and the minimum spanning tree algorithm. Taking September 15, 2008 as the demarcation point before and after the financial crisis, to study the degree of linkage between major stock markets in the Asia-Pacific region, Then using VAR model Granger causality test and impulse response function to test and analyze the linkage between CSI 300 index and Asia Pacific center node index. The results show that since the outbreak of the financial crisis, the geographical clustering effect among the major indexes in the Asia-Pacific region has become more obvious, and the correlation between the indexes has been improved significantly. The overall dynamic stability of the Asia-Pacific stock index is relatively stable, and the financial crisis has further strengthened Hong Kong's position as a financial center in the Asia-Pacific region. There is a long-term cointegration relationship between Shanghai and Shenzhen 300 index and Hong Kong Hang Seng Index. After the financial crisis, Hong Kong Hang Seng Index has a strong guiding role to China's Shanghai and Shenzhen 300. In order to avoid excessive volatility of stock indexes in Asia-Pacific countries, financial supervision measures should be coordinated throughout the Asia-Pacific region to maintain diversified investment in the stock markets of various countries.
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224

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