本文選題：意外沖擊　切入點(diǎn)：信息發(fā)布　出處：《統(tǒng)計(jì)研究》2014年04期

【摘要】：本文采用非參數(shù)跳躍識(shí)別方法首次對(duì)中國(guó)股市高頻跳躍性及其與宏觀信息沖擊的關(guān)系進(jìn)行研究,結(jié)果表明,股市上午開(kāi)盤時(shí)跳躍次數(shù)明顯大于其他交易時(shí)間,午后開(kāi)盤時(shí)的跳躍次數(shù)處于一天中的較低水平,但跳躍幅度是一天中的峰值。并通過(guò)Logit模型研究了定期發(fā)布的宏觀信息對(duì)中國(guó)股市價(jià)格跳躍的影響,研究得出,宏觀信息的意外沖擊對(duì)股價(jià)跳躍具有顯著的影響,股價(jià)對(duì)宏觀信息沖擊的調(diào)整速度大多為10~15分鐘,但需要50分鐘才能反應(yīng)完全。不同方向信息沖擊對(duì)價(jià)格跳躍具有非對(duì)稱性影響,宏觀經(jīng)濟(jì)信息的正向沖擊會(huì)顯著降低跳躍概率,而負(fù)向沖擊會(huì)增加跳躍概率。
[Abstract]:In this paper, the nonparametric jump identification method is used for the first time to study the relationship between the high frequency jump of Chinese stock market and the impact of macro information. The results show that the number of jumps in the morning is obviously greater than that in other trading times.The number of jumps in early afternoon trading is at a lower level than in the day, but the jump range is the peak of the day.Through the Logit model, this paper studies the influence of the periodically released macro information on the price jump of Chinese stock market, and concludes that the unexpected impact of macro information has a significant effect on the stock price jump.The rate at which stock prices adjust to macro information shocks is mostly 1015 minutes, but it will take 50 minutes to respond fully.The information shock in different directions has an asymmetric effect on the price jump. The positive impact of macroeconomic information will significantly reduce the jump probability, while the negative impact will increase the jump probability.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;教育部計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室(廈門大學(xué));深圳市農(nóng)商行;
【分類號(hào)】：F832.51;C82

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10 高延巡;胡日東;蘇h椒，

本文編號(hào)：1696483